雙循環專題：雙循環戰略下房地產行業的機遇與挑戰分析（圖）-中商情報網

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雙循環專題：雙循環戰略下房地產行業的機遇與挑戰分析（圖）

來源：中商產業研究院發布日期：2020-12-10 08:50

房地產

房地產挑戰：

房地產行業的基本面穩中有降

2015年和2016年樓市火爆，全國商品房銷售面積和銷售金額大漲。此后國家和地方政府出臺樓市調控政策，全國商品房銷售面積和銷售金額依舊增長，但是增速明顯下滑。2019年全國商品房銷售面積同比小幅下跌0.1%，商品房銷售金額同比增長6.5%，增速回落。受疫情影響，2020年1-10月商品房銷售面積與去年同期持平，銷售金額同比增長5.8%，增速較去年同期有所回落。

數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理

行業增速放緩，企業規模也不容樂觀。據克而瑞《2019年中國房地產企業銷售TOP200排行榜》，2019年，百強房企規模增長“失速”，TOP100房企累計權益銷售金額同比增長6.5%，遠不及2017年的40.5%和2018年的35.1%。而千億新兵數量，也遠遠少于2018年，僅增加5家。

房企資金壓力大

今年以來，銀保監系統對房地產金融領域保持強監管態勢。尤其是今年8月，住建部聯合央行召開重點房企座談會，提出“三道紅線”融資監管新規（“345”新規）：紅線1：剔除預收款后的資產負債率（以下簡稱為新資產負債率）大于70%；紅線2：凈負債率大于100%；紅線3：現金短債比小于1.0倍。根據企業踩線情況不同，分為“紅、橙、黃、綠”四擋。分檔設定有息負債規模增速閾值，每降低一檔，上限增加5%。融資監管新規“三道紅線”出臺后，大部分房企有一條或多條指標“踩線”，政策壓力下，房企開始主動調整融資結構，通過增發新股、子公司IPO等方式加強股權融資。在缺乏資金支持的背景下，房地產行業將告別高杠桿和快周轉的發展模式。

房住不炒房企處境艱難

當前，樓市調控嚴格，國家層面多次強調房住不炒。2016年年底的中央經濟工作會議首次提出，“房子是用來住的，不是用來炒的”，此后“房住不炒”原則貫穿近幾年的房地產調控。十四五規劃意見稿也要求堅持“房子是用來住的，不是用來炒的定位”。樓市調控嚴格，房企銷售業績加大，行業高增速不再，高盈利水平也面臨壓縮。

《加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局》文章強調，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位。房地產行業將告別高杠桿和快周轉的發展模式，同時，融資環境的不斷變化，銷售市場的格局更新，以及存量時代的來臨。在此背景下，房企需要修煉一技之長，并積極參與國家“雙循環”戰略。

更多資料請參考中商產業研究院發布的《中國房地產行業市場前景及投資機會研究報告》，同時中商產業研究院還提供產業大數據、產業情報、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、十四五規劃、產業招商引資等服務。