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“18號文”1月8日到期 部分公司股東減持計劃曝光

公司來源:中商情報網時間:2016年01月02日 15:29 編輯:中商情報網

明年1月8日,證監會關于“上市公司控股股東及持股5%以上的股東以及董監高人員不得通過二級市場減持本公司股份”的“18號文”即將到期,市場由此擔憂套現大潮將至。不過,統計顯示,這一擔憂似乎有些過慮了。自11月以來,僅有約10家上市公司發布股東減持的提示公告,且減持規模一般也較為克制。此外,在市場人氣尚需進一步鞏固的情況下,一些減持意愿強烈的股東往往也不會選擇在二級市場上直接拋售,帶來于人于己皆為不利的砸盤效應,而是通過大宗交易、協議轉讓等渠道,力圖不對市場產生直接影響。

減持計劃零星出現

明年1月8日,規定了半年“時效”的“18號文”即將到期,但上市公司主要股東的減持意向卻并不踴躍。據上證報資訊統計,11月以來,僅有10家上市公司發布了股東減持的提示公告。

如12月23日,牧原股份發布股東減持計劃公告,公司第三大股東國際金融公司將于明年1月28日(解除限售)起,且在正式減持公告發布三個交易日后,通過二級市場或大宗交易平臺轉讓所持2.12%上市公司股份。

從公開信息看,國際金融公司為原始股東,牧原股份2014年1月28日上市后,國際金融公司持股比例為4.24%,此后經首輪減持(上市滿一年后可減持一半持股),截至目前的持股比例降為2.12%,也在解禁后選擇套現。

無獨有偶,金貴銀業日前也接到了二股東招商致遠資本的減持計劃告知函。公司于12月10日公告披露,招商致遠資本的減持量將不超過其當前持股數的90%,即上市公司總股本的3%,約為1509.37萬股。減持時間則是從正式發布減持公告之日起三個交易日后至明年7月28日。

除此之外,道氏技術、羅頓發展、印紀傳媒、江南化工、易聯眾、國禎環保、菲利華、東方電纜等公司也發布了股東減持的提示性公告。

值得注意的是,上述發布減持計劃的股東大多是持股比例較低,這些股東本身對上市公司運營就沒有太多決策權,更像是財務投資者套現離場。

比如,印紀傳媒11月24日就公告稱,公司第三大股東張彬因個人資金需求,擬通過協議轉讓、大宗交易等方式在六個月內減持其所持8009.52萬股公司股份,減持股份占公司總股本的比例為7.24%。

此外,也有原大股東“退居二線”后的繼續淡出,如易聯眾,公司12月23日公告,出于個人投資新項目以及理財需要,公司曾經的實際控制人古培堅在多次減持之后宣布,將于明年1月11日至7月10日內,計劃通過二級市場或大宗交易減持不超過4200萬股(占總股本9.77%)。

與此同時,記者注意到,印紀傳媒目前正停牌籌劃定增,而易聯眾則剛剛完成易主并正推行定增計劃。由此,張彬與古培堅的退出恰與上市公司資本運作合拍,其影響將更為有限。

市場影響相對有限

“因為早有預期,相比市場面臨的拋壓,更多的影響是在投資者心理層面。”有券商分析人士表示,“其實,減持并不會只在二級市場進行,大宗交易以及協議轉讓等方式的結合對股價的影響不會太大。”

從近期披露的股東減持計劃來看,大部分都具有較長的緩沖期。易聯眾、金貴銀業、印紀傳媒等減持周期達到半年。這也從一定程度上釋放了股東集中減持所帶來的壓力。

上述分析人士認為,從近期A股的走勢來看,整體行情還是以窄幅震蕩為主,并未出現單邊性的上漲趨勢。在偏謹慎的基調下,很多個股還沒有實現預期收益。在此前提下,投資者所擔心的大規模集中性的減持潮發生的可能性不會很大。

區別來看,那些股價漲幅相對較高的公司,加之“18號文”到期,主要股東計劃實施減持的動力或許更高,投資者屆時需要注意甄別;但反之,那些股價仍處低位的公司,減持動力反而會“倒逼”主要股東抬升股價以求更高收益,至少從近期來看不會對市場造成大的影響。

具體操作上,有市場交易人士表示,重要股東減持一般不選擇在二級市場直接拋售,而是走大宗交易通道。有些專業機構從大宗交易接過股票后,會盡可能“溫和”地在二級市場拋售。

海通證券則在其研報中直言,對“18號文”到期不用過度焦慮。其分析稱,今年下半年限售股解禁市值約為1.24萬億元,其中大股東占比67%,即8300億元。經其粗略估算,明年1月大股東解禁部分的減持金額預計為1400億元,相比今年5、6月減持高峰期產業資本對應減持額1469億、1256億,尚在可承受范圍內。而從目前上市公司披露的股東減持計劃來看,則遠未達到券商所預計的水平。

值得一提的是,有市場人士指出,若“18號文”到期后有大規模減持潮沖擊市場穩定,則不排除證監會將再度出臺相關規定進行緩沖。

(來源:上海證券報 喬翔 邵好)

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