繼2015年底城商行IPO項目接連過會后，農商行IPO審核也于本周開始明顯加速。
1月15日，江陰農商行IPO項目無條件過會，這已經是今年第二家通過發審委審核的農商行。此前，同處江蘇境內的無錫農商行IPO項目已先行過會，如無意外將成為首家登陸A股市場的農商行。另外，常熟農商行擬于1月20日上會。
江陰農商行發審會上，發審委員重點關注的問題包括：總計5.39億元的貸款涉訴原因及最新進展，以及后續資產質量分級和撥備情況；2014年對江蘇資產管理有限公司（AMC）不良債權轉讓的決策過程；江陰農商行股東存在的股份質押凍結情況師傅影響改行股權結構穩定性；董監高是否構成重大變化。
招股說明書顯示，江陰農商行本次發行股份不超過4億股，募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充資本金，以滿足該行業務規模的擴張需要，滿足該行現在和未來跨地區經營發展的需要。
招股書顯示，截至2015年6月30日，該行總資產為829.75億元，較上年末縮水6.12億元；負債總額亦縮水9.16億元至761.23億元；2015年上半年該行實現歸屬于母公司股東的凈利潤3.82億元，尚不足2014凈利潤的一半。而2014年該行實現利潤總額9.59億元，較2013年減少2.72億元；實現歸屬于母公司股東的凈利潤8.18億元，同比下降18.13%。
值得注意的是，在宏觀經濟下行期，我國制造業出現通縮，而江陰地區的企業以制造業為主，在制造業出現通縮的情況下，其盈利能力下降，且江陰地區多為中小企業，企業間融資較多采取互保、聯保的方式，擔保圈的形成導致企業的信用風險容易在企業之間傳染。
而招股書顯示，截至2015年6月末，江陰農商行制造業貸款占比高達56.68%，其中第三方提供保證是江陰農商行發放貸款的重要擔保方式之一。2015年6月末、2014年末、2013年末和2012年末，該行保證貸款余額分別為207.13億元、228.88億元、233.19億元和217.45億元，分別占該行貸款總額的42.62%、47.3%、52.72%和55.15%，占比較高。
由于保證貸款一般無抵押或質押物支持，當借款人還本付息能力出現困難時，一旦保證人的財務狀況出現惡化，該行可能面臨擔保貸款無法全部或部分收回的風險，從而對該行資產質量、財務狀況和經營業績產生不利影響。
截至2015年6月末，江陰農商行不良余額9.54億元，較年初增加0.28億元；不良貸款率為1.96%，較年初上升0.05個百分點。
值得注意的是，該行房地產行業貸款、鋼鐵行業貸款不良情況較為突出。截至2015年6月末，兩個行業不良貸款率分別為10.04%、6.65%，不過兩個行業貸款余額所占比重并不高，分別為1%、4.96%。
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