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機構人士認為,1月信貸數據超預期成為了市場大幅反彈的契機。而多家公募及私募機構表示,節后已進行了加倉。
“外圍市場春節期間跌那么多,好多人原來還在想著要繼續補跌呢。如果說猴年首個交易日場外資金還在觀望的話,今天的放量上漲充分表明場外資金已按捺不住入市了。”2月16日盤后,國元證券策略分析師王明利對21世紀經濟報道記者表示。“當天大漲主要是加倉資金所為。”
2月16日,滬深兩市雙雙高開,股指走出單邊向上并維持高位震蕩態勢。截至終盤,滬指大漲超3%,站穩2800點,報收2836.57點;深成指漲幅亦接近4%,報收10045.4點;創業板暴漲逾4%,報收2201.93點,大漲4.02%。滬深兩市成交量也放大至5004億元,較猴年第一個交易日相比,成交量激增1714億元,放大超過五成,達52.10%。
值得一提的是,節前,格上理財調研了多家主流私募機構,其管理規模占證券類股票型私募的28%以上。調研結果顯示,一半以上的私募機構保持謹慎態度,選擇輕倉過節,占比達51.32%,甚至有部分私募倉位在1成以下。此外,僅有29.58%的私募機構對股市堅定看好,選擇高倉持股過年。
另據興業證券測算,節前偏股主動型基金平均倉位約86.87%。其中:倉位大于90%的基金為270只,占52%;倉位小于75%的基金為64只,占12%;倉位在75%-90%之間的基金有187只,占36%。
對此大漲,有業內人士直言,“股指大漲主要是對前期人民幣匯率擔憂消除的反應,其次是李克強總理的講話,令市場對經濟的擔憂減少;再加上外圍股市中,德銀回購coco債,亦緩解了恐慌情緒。”
公私募齊齊加倉
當天,滬上一家基金公司人士對21世紀經濟報道記者表示,“目前,可以想象的利空都已出盡,部分股票也跌出了投資價值。我們在節后就加倉了。”
海富通風格優勢混合型基金基金經理施敏佳亦透露,其管理的主動投資基金倉位較高,節前已調整到位,目前主要進行結構優化。
“節后市場在匯率相對穩定、兩會前預期利空因素較少的背景下,由超跌個股引領了反彈行情。但目前只能判斷為反彈,市場普遍預期滬指在3000點左右或有所震蕩,底部需進一步探明。”施敏佳認為。“我們重點關注以TMT行業為代表的成長股。”
廣東雪球投資董事長李昌民也告訴21世紀經濟報道記者,“我們目前倉位3成,節后有加倉動作。”
李昌民稱,節后A股市場明顯較外圍市場強勢,主要是短期人民幣貶值預期降低,一月信貸數椐超預期,都為反彈創造了條件。
“經過此前的大跌目前發動一波反彈行情是大概率事件,如果未來幾日量能能持續放大,并且熱點也持續的話,我們將加大倉位操作。”李昌民如是說。“不過,在目前世界經濟存在金融危機的可能性下要隨時防范系統性風險。我們重點關注醫藥,大消費,貴金屬,環保,稀土永磁行業。”
朝陽永續、朝陽財富董事長廖冰也稱,目前A股很多股票已算便宜,投資策略在方向上是買入。“我們認為,能夠下這個結論已經足夠,因為這個周期的資金成本比較便宜,接下來,還可能更便宜。”
上述滬上基金公司人士認為,市場普遍預期“兩會”前不會有什么大的利空,而且,許多優質個股都進入了合理的買入區間。
不過,另有私募人士稱,大盤指數過了2800點下一個阻力就是2844點,而且2844點要放很大的量才能過去,那里套牢的資金可能接近萬億。因為2850點是之前的低點,所以在那個位置抄底的資金很多,目前都被套。
對此,在招商證券量化交易和衍生品研究員方明看來,“目前,大盤是以短期反彈為主。未來,大盤指數突破的方向或有兩個,一是觸及2850點后再度向下調整,二是有效突破2850點后,向上空間或拓展到3200點再維持震蕩。我們認為,在長達6個月或一年的時間來看,尚沒有出現趨勢性交易的機會。”
利空出盡倒逼資金入市
方明認為,當天公布的1月信貸數據超預期成為了市場大幅反彈的一個契機。“1月信貸數據大增,表明企業融資欲望強烈,對未來的預期改善。”
曾令華也表示,1月M2超預期對當天的大盤表現有正面刺激。
最新統計數據表明,2016年1月,M2同比14%,;新增信貸2.5萬億;社融3.4萬億。其中,新增信貸和社融均創中國單月歷史最高紀錄。1月信貸2.5萬億,而過去三年1月均值僅為1.3萬億;今年1月社融3.4萬億,過去三年均值僅為2.4萬億。
對此,九州證券全球首席經濟學家鄧海清在點評報告中表示,一般而言,對企業貸款增加有三種可能:第一種是銀行主動放貸,主要因為早投放早受益,或者銀行預期未來利率將下降;第二種是企業資金需求增加,通常由于對未來預期改善,希望擴大原材料購買或進行固定資產投資;第三種是政府投資增加,政府通過寬財政擴大投資,銀行和企業會有大量配套資金導致貸款擴大。
不過,王明利認為,回顧2016年以來的行情,導致A股市場下跌的核心因素還是人民幣匯率的問題,人民幣貶值造成信心缺失,加上銀行票據事件,加速了股市暴跌。但隨著外圍市場走弱,黃金價格的上漲和美元指數的下跌,人民幣匯率貶值的壓力基本消除,甚至出現了升值勢頭。
“我們看到人民幣離岸價格今年以來實際上是升值的。那么在此情況下,就無需過于擔憂。換句話說,主導股市下跌的主要因素的走勢已發生改變,A股的走勢發生改變的可能性將增加。”王明利強調。“我們認為可以利用可能出現的下跌時機加大倉位。”
重陽投資基金經理王明聰也表示,2月以來,美元指數出現較大幅度調整,人民幣相對美元的貶值壓力得到一定程度上的緩解,市場對于資本外流的預期減弱,相對應的,對流動性繼續寬松的預期有所上升,進而推動A股出現一波反彈。“A股在經歷一波反彈之后將出現板塊以及個股間的分化。就行業而言,我相對看好金融、醫藥、食品飲料等消費類板塊。”
(來源:21世紀經濟報道)
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