造成2月25日股市異常波動的另一個原因是，一家商業銀行的副行長公開質疑股市維穩資金的來源和使用情況，并且被微信公 眾號惡意炒作。雖然中央政府和監管層對維穩資金的運用有穩妥的機制安排，特別是證監會2015年21號公告已作出鄭重表態，但網絡媒體對前述副行長不負責 任言論的炒作，還是起到了誤導公眾，擾亂市場預期的作用。這是因為，金融機構及其負責人事實上“分享”了部分政府信用，如果他們發表不當言論，必然影響公 眾對政策、對政府的信任。
證監會2015年21號公告明確表示，“今后若干年，中國證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變”；“當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用”。這個鄭重表態并沒有變，也不會變。但是，去年底以來，不斷有金融機構高管、政府部門官員對此妄加評判，隨意解讀。比如，有的金融機構高管和官員提出，維穩資金應加快退出來，應當學習美國公布賬目，等等。
筆者認為，這些說法是對市場經濟的一知半解。美國的救市資金是用在了購買金融機構不良資產上，而中國的維穩資金是由特定機構持有部分股票和 基金。兩者有很大不同。尤其要注意的是，美國的國家金融安全具有一系列全球性安全體制的保障；相反，中國的國家金融安全不僅不能享受到這一系列全球安全體 制的保障，還不時受到西方少數大國的挑戰和威脅。在這種情況下，匆忙地、簡單地效仿美國，是不牢靠的；而應當以維護本國金融安全和國家整體安全為重，在此 基礎上探索市場化的解決方案。
根據中國股市的內外條件和實際情況，我們應該采取一些積極有效的措施，消除導致股市異常波動的制度性因素：
第一，應當完善法律法規，加強執法，規范和優化信息傳播秩序。
強化主體責任，該由哪個政府部門或機構發布的信息，只能由其發布，其他主體不得介入。如新股發行注冊制這樣的政策消息，只有國務院和國務院授權部門有權發布，其他主體散布不實消息，應受到懲處。
官員和金融機構高管就重要政策問題發表言論，應當符合國家整體利益，不得與國家整體部署相抵觸。一旦違規，應予以懲處。
第二，應當建立重點證券機構投資監管制度，完善機構誠信記錄制度。
對重點機構短炒行為進行記錄，并定期公布。在個股價格超出估值警戒線一定比例后，機構投資者應參與反向操作。鼓勵重點機構在市場異常波動時期逆周期操作，完善相應激勵機制。
第三，建立長線資金激勵機制。
完善證券市場稅收制度設計，鼓勵個人、機構長期持有股票，對頻繁的短線操作者執行高稅率，對長期持股者執行低稅率。要通過一系列制度安排，促進價值投資、長期投資者隊伍不斷壯大。
中商情報網版權及免責聲明：
1、凡本網注明 “來源：***（非中商情報網）” 的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
2、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
3、征稿：中商情報網面向全國征集創業、財經、產業等原創稿件，并為創業者創業項目、產品、人物提供免費報道！中商創業交流QQ群：174995163 482217341
相關事宜請聯系：0755-82095014 郵箱：editor@askci.com
