經歷“黑色1月”之后，偏股基金未能在剛剛過去的2月份實現減虧，2月29日股市大跌更是將偏股基金今年以來虧損加深。
基金整體倉位較高，再加上持倉股票以估值較高的中小創成長風格股票為主，而這些股票今年前兩月跌幅居前，造成超過200只偏股基金跌幅超過創業板指數。
主動股票型基金倉位下限不能低于80％，導致這類基金在前兩月跌幅較大。根據Wind資訊統計顯示，148只主動股票型基金前兩月單位凈值平均下跌26.07％，該跌幅遠超滬深300指數同期22.88％的跌幅，相當于創業板指數跌幅（前兩月跌30.73％）的84.84％，顯示出基金持倉結構依然偏重成長股。
其中，共有34只股票基金跌幅超過創業板指數，富國新興產業大跌40.65％跌幅最大。工銀瑞信高端制造行業、工銀瑞信創新動力、富國高端制造行業和中銀新動力跌幅均超過35％。
跌幅較小的基金主要是去年底成立仍處于建倉期的次新基金，如圓信永豐優加生活、工銀瑞信文體產業和中銀戰略新興產業前兩月單位凈值僅下跌3.11％、3.7％和4.9％。這些基金成立后建倉速度普遍較慢，倉位較輕，從而躲過暴跌。
倉位分化較大和投資策略迥異的混合型基金在前兩月表現分化更大。根據Wind資訊統計，在1000余只混合型基金中，前兩月單位凈值跌幅超過20％的達到683只，占比達到一半。其中，有173只混合型基金單位凈值跌幅超過創業板指數，易方達新興成長和博時互聯網主題前兩月單位凈值分別大跌41.38％和41.11％，在混合型基金中跌幅居前，比創業板指數多跌10個百分點以上。廣發改革先鋒、博時裕益靈活配置、中海分紅增利等基金跌幅超過39％。
這樣，包括股票型和混合型基金在內，共有超過200只主動偏股基金前兩月跌幅超過創業板指數，顯示出這些基金風控的嚴重缺失。
總體來看，基金倉位較高是基金凈值重挫的主因。根據研究機構測算，在2月底股票基金平均倉位達到86％左右，混合型基金平均倉位達到66％，靈活配置優勢并沒有得到發揮。
眾多基金持倉重點依然是中小創等成長股，而這些股票今年以來被大幅擠泡沫，價格跌幅明顯超過藍籌股，使得基金凈值跌幅整體顯著超過了滬深300指數。這也是基金經理過往集中投資創業板股票造成的苦果。
去年漲幅領先的基金在今年紛紛遭遇“滑鐵盧”。根據Wind資訊統計，去年漲幅最大的10只偏股基金今年前兩月平均跌幅達到32.46％，跌幅遠超同類基金平均，其中，去年冠亞軍基金經理管理的基金成為今年前兩月虧損居前的3只基金，“冠軍魔咒”再度應驗。
一些去年底成立的新基金由于建倉速度過快，在今年前兩月股市大跌中凈值損失也較大，如去年12月中旬成立的某互聯網主題混合基金今年前兩月單位凈值下跌27.18％，在次新基金中跌幅較大。
而經過今年前兩月股市再度殺跌，在去年牛市高點成立的新基金虧損幅度繼續加大，一些百億基金跌幅較大。據Wind資訊統計，截至2月底，有4只在去年二季度成立的主動偏股基金成立以來虧損超過50％，單位凈值慘遭腰斬，虧損最嚴重的兩只基金跌幅均達到53.9％，另外有19只基金成立以來虧損在40％到50％之間，這些基金的投資者處于深度套牢狀態。
（來源：證券時報 朱景鋒）
中商情報網版權及免責聲明：
1、凡本網注明 “來源：***（非中商情報網）” 的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
2、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
3、征稿：中商情報網面向全國征集創業、財經、產業等原創稿件，并為創業者創業項目、產品、人物提供免費報道！中商創業交流QQ群：174995163 482217341
相關事宜請聯系：0755-82095014 郵箱：editor@askci.com
