一、【政府工作報告未提注冊制 直接融資不再顯著】
關于資本市場，政府工作報告是這樣表述的：推進股票、債券市場改革和法治化建設，促進多層次資本市場健康發展，提高直接融資比重。適時啟動"深港通"。
點評：沒有提及注冊制，至少今年肯定不推了，對創業板是條利好；預測創業板指數會因此反彈。另外，殼資源股又有了炒作價值，對殼股構成較大利好。
關于直接融資的表述，政府報告為“提高直接融資比重”，而去年底國務院會議的表述為“進一步顯著提高直接融資比重”。“顯著”二字被去掉了，顯然是為了股市休養生息。預計IPO數量和節奏將有所控制，估計全年會發200多家新股。
二、【大宗集體爆發，本周周期股是追還是跑？】
周五收盤，WTI油價收漲4.5%，報每桶38.72美元；布倫特油價收漲3.9%，至每桶35.92美元。本周，兩者均大漲約10%，創下去年8月以來最佳表現。
讓分析師們驚訝的還有工業金屬期貨的走強。倫銅本周大漲7%，倫銅、倫鋅和倫鋁紛紛漲至去年秋天以來的最高水平，并帶動礦業股走高。
點評：周期股的強勢仍將持續，但需小心強弩之末，大漲就一個字：跑。我們依然處于熊市，不要奢望太多，當大家都涌入，就應該準備好隨時撤退了。
三、【任澤平：2016年國企改革可能超預期，結構行情不改全年休養生息】
大宗和周期品反彈是基于中印經濟刺激、美元走軟、供給收縮，長期基本面不支撐，階段性行情。股市主基調休養生息，賣出沒有業績只有故事的部分中小創，熊市厭惡風險，會往低估值有業績的方向抱團，今年結構性行情，比如供給側改革、資產證券化、國企改革、周期大宗反彈等;債市中期看多，匯率維穩、降準、加強資本管制、穩增長加碼，表明政策正轉向以內部目標為主。潛在風險：龐氏融資滾雪球、十次危機九次地產、美聯儲加息等。
四、【通脹預期升溫，重點關注重資產企業】
通脹風險升溫。一方面，政府加大了16年貨幣財政刺激力度，另一方面則下調了GDP增長速度，其結果必然體現為通脹的上升。而在中國刺激加碼、美國經濟改善的共同作用下，全球大宗商品價格出現大幅反彈，油價已經逼近40美元。貨幣顯著超增、大宗商品上漲、以及基數偏低三方面因素將共同推動通脹回升。
圍繞通脹配置，黃金商品搭檔。過去幾年，通縮是資產配置的主線，股債都是大牛市，而商品則持續下跌，重資產企業損失慘重，而輕資產企業倍受青睞。但如果通脹重來，則黃金商品將是配置首選，而債券則必然受損，而股市則禍福難料，因為價格上漲對盈利有利、但利率提高對估值不利，同時股市的投資邏輯也會發生巨大的轉變，輕資產的成長類企業受損，而重資產的周期類企業則受益。
五、【新任證監會主席首發聲：將從嚴監管全面監管】
新任證監會主席劉士余首次亮相，他說“新主席的首要任務就是監管，而他的監管思路很明確：依法監管，從嚴監管，全面監管，只有監管才能保證改革的措施順利實施。并表示，將盡自己努力，忠于中華人民共和國法律保護廣大股民合法權益。”
劉士余主席強調，“聽完總理的政府工作報告，大家應該對中國資本市場的發展更具信心。”
點評：之前的外媒報道是對的，新主席主要任務是加強監管，政府工作報告也提到“嚴厲打擊證券期貨領域的違法犯罪活動。”這條有些中性偏利空，部分喜歡打擦邊球的游資（比如虛假申報、漲停板敢死隊等），可能會被趕出市場。中毅達這樣的妖股也會逐步減少。
具體看下周末證監會專場新聞發布會怎么說吧。從電視上看，劉主席風度還不錯，像一個能為股民辦實事的人。
六、【中信證券再獲增持 國泰君安被增持4000萬股】
中信證券3月4日晚間公告稱，公司第一大股東中信有限繼2月26日、29日增持后，于3月1日至3月2日期間再度增持公司A股股份1890.70萬股，即中信有限及其關聯企業于2月26日至3月2日期間累計增持公司A股股份12984.39萬股。
國泰君安3月4日晚間公告稱，公司控股股東于2015年9月7日至2016年3月4日期間，增持公司股份3939.89萬股，增持比例為0.5167%。
點評：增持總是利好消息，國有大型券商股東帶頭增持，向市場傳遞出積極信號，也算兩會期間的維穩需要吧！
（來源：分級基金網馬永升）
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