今年以來至3月上旬，受累于A股市場的巨幅震蕩，新基金發行市場顯得并不那么火熱，剛剛夠成立門檻的基金比比皆是。在全部新基金合計募集的千億元資金中，竟有超過550億元來自保本基金。
保本基金吸金565億元
據數據顯示，以認購日期為準，今年以來截止3月8日，共有144只基金開始認購，其中保本基金共有29只，占比為20%左右。正在發行的包括東方榮家保本、前海開源恒遠保本、國壽安保保本、國泰民福保本、華富安福保本等。而在去年同期，有90只基金上柜發行，其中保本基金僅有8只，占比不足10%。
而首募規模數據更是進一步突顯了保本基金在基金體系中的突飛猛進。以2016年以來宣布成立的基金共有109只，首募規模合計為1024.6億元，其中19只保本基金合計募得564.6億元，竟然占到新基金募集總規模的55%以上。可見保本基金在今年的發行市場上已是一支獨大。
2015年打新基金、分級基金相繼成為基金發行市場上的大明星，但隨著市場行情的變換，分級基金以其下折風險令不少投資者退避三舍，而打新規則的變更又令打新收益驟降，因此，這兩類基金的火爆程度也不再持續。盡管今年以來發行的靈活配置類的打新基金仍然很多，但首募規模并不理想。保本基金則以其保本的優勢在當前震蕩市場上受寵起來。
從單只基金來看，已成立的19只保本基金中，有8只的募集目標為50億，另有2只基金募集目標為70億。實際募集結束顯示，華安安康保本、建信安心保本三號、諾安安鑫保本實際募得50億左右。此外，易方達保本一號、建信安心保本五號、諾安益鑫保本募得40億元以上。其中易方達保本一號僅發行一天。南方益和保本也只發行一天，首募規模接近30億元。
多維度選擇保本基金
業內人認為，保本基金符合當下以及長期配置需求。首先，債券市場連續兩年向好；其次，近三個季度A股市場重挫的行情令投資者的風險偏好驟降，避險情緒升溫；再者，由于打新收益不斷下滑，打新基金吸引力不再。短期來說，保本基金具有“保本”、后“增值”的特點，符合當下市場的風險偏好。
與在保本基金的選擇上，投資者應該關注基金公司的整體實力、基金經理的過往保本基金管理業績、保本周期等。
由于保本基金是偏債類的混合型基金，保本基金成立之后，一般要先通過投資固定收益類資產建立安全墊。在業內人士看來，基金公司以及基金經理的投資能力非常重要。尤其是當基金公司為保本基金配備了兩位基金經理，分別負責股票和債券投資的時候，建議投資者多關注負責債券的基金經理的過往業績。因為他在前期建立安全墊的時候會起到重要的作用，而后期股票資產的配置和調整會根據這個安全墊的大小來進行。
其次，大型基金公司發行的保本基金往往更值得關注。一方面是因為大型基金公司在投研實上有較好的基礎，此外，有業內人士指出，雖然保本基金往往會引入第三方擔保機構，但實際最后的擔保本人還是基金公司，因此倘若一只規模較大的保本基金發生虧損，那么大公司的賠付能力會更有保障。
第三，從保本基金的費率上來看，有數據顯示，其平均最高贖回費率比開放式基金的平均水平大幅高出1.08%；保本基金的平均日常管理費率比開放式基金的平均水平高出0.39%。再加上保本基金需要持有一個完整的保本周期才能享受保本的權利，因此，如果沒有緊急的流動性需求，建議投資者持有到期。
（來源：金融投資報）
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