在社交媒體如火如荼的大浪潮中，眾多在過去具有“高大上”形象的金融機構放下了身段，嘗試互聯網思維，迎合移動互聯網時代的行文風格，試圖吸引更多流量，以期獲得更高的“變現”可能性。一些券商研究員為所謂的“接地氣”，絞盡腦汁強行變身“標題黨”，賺取點擊率，奇葩研報頻頻出現。據記者了解，作為券商研報主要買方的公募基金卻并不買賬，反而認為如今券商研報質量下降，內容不“給力”，沙里淘金的難度加大。
自2014年下半年A股市場進入上漲以后，市場行情跌宕起伏，精彩紛呈，一向以嚴謹著稱的券商研究報告也不甘寂寞，為了在牛市中占得一席之地，紛紛使出渾身解數，在行文風格、標題上大做文章，搖身一變為“奇葩說”。從《俠之大者為國接盤》到《有種冷叫你媽覺得你冷》再到《你大媽不是你大媽，你大爺還是你大爺》，等等不一而足。摘錄上述某廣為流傳的券商研報中的某一段：“在一個存量博弈的市場里，正道只有一個，三個字：擼小股票。但不是說擼小股票在什么時候都是對的，2010年到現在都6年了，創創也沒漲到天上去，但是根據站得高尿的遠定律，漲的多自然跌的也high。在市場掉頭向南的時候大股票還是值得配的，雖然大家都跌，但畢竟你跌的少呀，就像股災的時候如果你配了銀行，那上證3700點的時候別人都在家里哭你卻已然newhigh了呀。此外，大股東禁止減持的deadline眼看著1月就要到了，而且別人也知道1月是deadline，所以，youknowwhatImean……”整篇研報中透露出濃濃的搞笑藝人“Hold住姐”風格，若是放到兩年前，或許沒有人會相信這是券商研報。
市場上普遍認為，研報奇葩化是券商研究圈浮躁的表現，一些研究員急功近利，希望快速成名，而從利益的角度來看，在分倉傭金收入的激勵下，券商研報處于賣方市場，屬于“供給側”，在供大于求的競爭環境下，要獲得以公募基金為代表的機構投資者認同并不容易，分析師便紛紛在研報標題上做文章，希望通過標題抓住買方機構眼球。
這招對公募基金有用嗎？有基金經理坦言，看郵件時如果收到一封“標題黨”的研報確實可能會點進去看一下，但每天收到的研報實在太多，也只能草草掃一眼了事，真正抓住眼球的還是自己比較感興趣的方向和公司，也就是說內容才是核心要義。
北京一家基金公司投資總監曾對中國證券報記者表示，這兩年很多研究員寫研報是“拍腦袋”，不談基本面，直接給市值預期，牛市的時候尤為明顯，動輒拍板500億市值，想找出真正有含金量的研報極其不易。另一位“80后”基金經理也表達了同樣的觀點，“標題黨”層出不窮，內容卻不“給力”，券商研報整體質量有所下降，“很少有人去分析公司的財務報表，很多分析師在推薦的時候自己都不知道這家公司一年收入、利潤、資產負債表、主要客戶等情況，大概估一下明年收入或利潤有多大增長空間，再看下現在市場一致預期，如果超預期就推薦了。”
大多數情況下，這些風格出位的券商研報并不會影響到基金經理的決策。華南地區某大型基金公司的基金經理告訴記者，賣方、自己公司研究員的報告都會看，通常會先看賣方的，覺得感興趣的會先找分析師聊，如果聊完之后確定是比較認可的方向，會和公司內部的研究員繼續做深入的研究和判斷。“券商研究員做的工作對我們來說起到的是比較基礎的作用，可以讓我們快速了解行業和公司的基本情況。但落實到投資建議上，我們還是主要和公司內部的研究員進行探討和確認，很少完全依賴賣方來做投資決策。大家都是找適合自己風格的研究員來做交流，我個人是比較傾向于重視基本面的賣方，更喜歡看到有數據和邏輯進行支持的研報，這種類型的賣方才會考慮作為長期接觸的對象。”
（來源：中國證券報）
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