盡管長期頂著高估值的帽子，但創業板2015年的確迎來一個新的里程碑，即5年來業績增速最快！然而，市場對此反應冷淡，反而是周期股贏得市場青睞。
創業板：處于業績增長高峰
數據統計顯示，目前創業板已有460只個股發布了業績快報或年報，共有300只個股2015年凈利潤實現同比增長，其中，有67只個股凈利潤同比實現翻番，增長率超過100%。而凈利潤出現同比下滑的有160只，占比不足35%。整體來看，2015年，創業板460只個股整體凈利潤增長26.26%，創下近5年新高。
記者注意到，回顧近5年時間，2013年是整個創業板的低谷期，整體凈利潤處于下滑狀態，較2012年回落5.39%，而以5年時間來看，創業板凈利潤增速處于一個“V”型反彈的態勢。數據顯示，2011年和2012年，創業板整體凈利潤同比增速分別為21.92%和2.79%，加上2013年的負增長，呈現出持續下滑的趨勢。到2014年，創業板整體凈利潤增長22.54%，增速實現大幅反彈，而剛剛過去的2015年，該數值再次走高。
值得注意的是，若比較近三年凈利潤增速，創業板有150余只個股均實現凈利潤增長，其中，有21只個股凈利潤連續增長超過30%，比如網宿科技、萬邦達、盛運環保、金通靈等。
不過，盡管創業板業績實現新的突破，但是在二級市場上，資本并不買賬，今年以來，創業板指數跌27.38%，表現遠遠弱于滬指。經過連續的大跌，目前創業板整體市盈率為74.51倍，相比2012年和2013年依然偏高，這也許是目前制約創業板超跌反彈的最大因素。
周期股：分析師齊捧、基金超買
反觀當前市場最火熱的周期股，他們崛起的邏輯離不開大宗商品大周期復蘇的背景，在國際大宗商品價格快速反彈的同時，目前各大券商金牌分析師也是不遺余力地唱多周期股。
據記者統計，進入3月份，已經有59份關于有色金屬行業的研究報告以及62份關于鋼鐵行業的研究報告。其中，排名前三的2015年新財富最佳分析師基本上都積極唱多，對行業表示樂觀預期。
比如有色金屬行業方面，去年新財富有色金屬行業最佳分析師、海通證券施毅日前發布報告表示，目前全球基本金屬供給過剩問題還待解決，而金屬庫存量主要反映的是供給端的情況，通過分析過去10年基本金屬庫存以及對應金屬價格可見，對于大部分基本金屬，庫存下降周期恰是金屬價格攀升的時期。
而2015年鋼鐵行業新財富最佳分析師、排名第一的長江證券王鶴濤3月9日剛剛發布公告指出，在同步反彈的全球大宗商品價格中，黑色表現始終最為搶眼。雖然供給調整滯后于需求，庫存也只是需求變化的結果，并不能改變方向，但卻可以改變幅度。低供給低庫存放大了本輪鋼價上漲的彈性。短期來看，在目前板材需求穩定趨勢未變、長材需求好轉預期尚未需要兌現的階段，預計價格仍將延續強勢，但需要警惕鋼廠因盈利持續轉好而復產過快給價格帶來的供給端壓力。
從目前券商各方的態度來看，較為一致的看法是周期性行業短期存在較大投資機會。
另一方面，記者從目前公布的基金年報里發現，在2015年四季度，基金對于鋼鐵與有色的態度都是增量買進為主，凈加倉環比增多1億多股。
數據顯示，基金在2015年在四季度累計加倉有色金屬和鋼鐵板塊股份達6.52億股，相比三季度加倉5.39億股，增倉幅度環比增加1.13億股。其中，紫金礦業、武鋼股份最為受寵，分別得到兩家基金的大幅度增倉。比如工銀瑞信雙利債券型證券投資基金A類和國泰國證有色金屬行業指數分級證券投資基金分別增倉紫金礦業499.99萬股和197.36萬股；易方達穩健收益債券型證券投資基金A和交銀施羅德國企改革靈活配置混合型證券投資基金分別增倉武鋼股份171.78萬股和115.1萬股。
市場人士指出，從基金增倉情況來看，對有色金屬和鋼鐵板塊加大了投資力度，不過指數型基金偏多，屬于必須配置，到底在這波周期股行情中，基金參與度如何，到2016年一季報時，將會體現的更加直接和明顯。
（來源：每日經濟新聞）
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