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3.公司信息、核心競爭力
公司主要產品分為特種鋼絲繩產品和索具產品兩大類,具體包括電梯用鋼絲繩、起重用鋼絲繩、鋼絲繩索具和合成纖維吊裝帶索具等,廣泛應用于電梯、工程機械、港口碼頭、煤礦、海洋工程、船舶、遠洋打撈、物流倉儲等行業。具體產品如下:
報告期內,公司主要產品的銷售收入情況如下:
根據中國電梯協會統計,2012年至2014年我國電梯用鋼絲繩的市場容量分別為17.04萬噸、21.12萬噸和25.14萬噸56。報告期內,本公司的銷量和市場占有率情況如下:
競爭優勢
(1)客戶資源優勢
公司承襲了控股股東無錫賽福天50余年的經營積累,在行業中積累了豐富的客戶資源。通過大型客戶的嚴格認證和長期積累的品質信賴,公司已經與眾多知名客戶建立了長期穩定的戰略合作關系。
(2)品牌影響力優勢
公司是國內主要的特種鋼絲繩生產企業。公司的“大力”品牌擁有三十余年歷史,在鋼絲繩行業積累了較高知名度和品牌美譽度,并得到國內外知名客戶的普遍認可。
(3)技術優勢
公 司承襲了控股股東無錫賽福天50余年的技術經驗積累,長期專注于特種鋼絲繩與索具領域的研發,具有深厚的技術研發能力。公司擁有長期穩定而經驗豐富的技術 研發團隊,曾主導或參與多項國家和行業標準的制定,為研發工作積累了豐厚的技術經驗。截至2015年12月31日,公司取得121項專利技術證書,其中發 明專利26項。
4.財務狀況
2013-2015年賽福天的營收分別為60748.5 萬,60307.2萬和54822.8萬,凈利潤分別為4475萬、4475萬、4579萬。公司業績開始下滑,利潤增速好于營收的原因就是因為原材料價 格下降的速度小于銷售單價下降的速度。公司15年營收下滑9%主要是價格因素,其產品銷量下滑1.1%。
2013年至2015年,公司綜合 毛利率分別為24.86%、24.91%和26.05%,凈利率和毛利率一樣小幅提升,公司毛利率提升主要是原材料價格下滑所致,公司凈利率提升除了成本 下降之外,三費下降的也比較快。13、14年可比上市公司平均毛利率分別為16.67%和13.93%,公司綜合毛利率高于平均水平,綜合毛利率與同行業 上市公司存在主要由于產品結構、應用領域等差異所致。
具體產品與同行業公司對比如下:
公司的負債率維持在40%以上,總的借款為1.5億左右,占資產比不高,公司ROE很低,僅有10.72%,且逐年下滑,主要是周轉率略有下滑。ROIC就更低了,只有6.9%,可能剛好超過WACC。
資 產質量方面,2013-2015年,公司的應收賬款分別為9431.45萬、11091.58萬和10976.18萬,基本沒有增長,公司所處強周期行 業,應收款能保持不增長也說明了公司有較強的話語權(市占率很高)。公司應收賬款凈額占銷售收入比均低于同行業可比上市公司平均值,公司應收賬款管理水平 良好。公司存貨也保持穩定,在1.5左右,經營現金流逐年增長,2013-2015年經營活動產生的現金流量凈額分別為5,615.46萬元、 4,725.24萬元和7,821.51萬元,貨幣資金保持在9000萬左右。
總的來看,公司盈利能力一般,沒有成長性,但資產質量還可以。
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