（七）其他風險

1、發行失敗風險

公司本次擬申請首次公開發行股票并在科創板上市，根據科創板股票發行與承銷相關規定，本次發行將通過向證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者和私募基金管理人等專業機構投資者詢價的方式確定股票發行價格。如公司的投資價值未能獲得足夠多投資者的認可，將有可能導致最終發行認購不足、或因發行定價過低導致未能達到預計市值上市條件等情況發生，從而導致公司面臨發行失敗的風險。

2、募投項目實施效果未達預期的風險

公司本次募集資金擬投向“技術研究與科研能力建設項目”、“產品研制與生產能力建設項目”、“環境控制集成系統研制及產業化項目”及“補充流動資金”，該等項目的選擇均系公司結合自身技術、市場、管理等方面的實際能力及未來細分領域的發展趨勢，經過充分市場調研而最終確定的。然而，在募集資金投資項目的實施過程中，不排除因經濟環境發生重大變化，或者市場開拓不同步所帶來的風險，從而對項目的順利實施和公司的預期收益造成不利影響。同時，募集資金投資項目的項目管理和組織實施是項目成功與否的關鍵因素。

若投資項目不能按期完成，或未來市場發生不可預料的不利變化，公司的盈利狀況和發展前景將受到不利影響。雖然公司對募集資金投資項目進行了充分的可行性論證，但由于募投項目經濟效益分析數據均為預測性信息，項目建設尚需較長時間，屆時如果產品價格、市場環境、客戶需求出現較大變化，募投項目經濟效益的實現將存在較大不確定性。

如果募投項目無法實現預期收益，募投項目相關折舊、攤銷、費用支出的增加則可能導致公司利潤出現下降的情況。此外，考慮到相關募投項目涉及的技術領域專業性較強，技術難度較高，如發行人未來不能準確地把握技術發展趨勢，將有可能面臨相關在研項目或技術失敗進而導致相關募投項目實施受阻的風險。

3、固定資產、無形資產增加導致攤薄公司經營業績的風險

截至2019年6月30日，公司固定資產賬面價值為56,045.80萬元，無形資產賬面價值為6,252.12萬元，固定資產的折舊及無形資產的攤銷費用均將對公司凈利潤產生影響。隨著本次募投項目的實施，公司預計將新增部分固定資產和無形資產，每年將新增較多折舊和攤銷費用，如公司不能有效提升盈利能力，將對公司的經營業績造成一定不利影響。

4、即期回報被攤薄與凈資產收益率下降的風險

報告期內，公司扣除非經常性損益后歸屬于普通股股東的加權平均凈資產收益率分別為-12.05%、1.29%、7.89%和8.58%，2019年上半年基本每股收益為0.19元/股。由于募集資金投資項目存在一定的建設期，投資效益的體現需要一定的時間和過程，在上述期間內，股東回報仍將主要通過現有業務實現。在公司股本及所有者權益因本次公開發行股票而增加的情況下，公司的每股收益和加權平均凈資產收益率等指標可能在短期內出現一定幅度下降的情況。

5、股票價格可能發生較大波動的風險

首次公開發行股票并上市后，除經營和財務狀況之外，公司的股票價格還將受到國內外宏觀經濟形勢、行業狀況、資本市場走勢、市場心理和各類重大突發事件等多方面因素的影響。投資者在考慮投資公司股票時，應預計到前述各類因素可能帶來的投資風險，并做出審慎判斷。6、實際控制人持股比例較高的風險本次發行前，航空工業集團通過中航機載與中航產投合計持有公司73.58%的股份，為公司實際控制人。

本次發行完成后，在不考慮減持等其他因素的情況下，航空工業集團將合計控制公司55.19%的表決權。實際控制人可能通過行使表決權影響公司戰略和重大決策，若權利行使不當則可能對公司及公司中小股東利益產生不利影響。

7、關聯方代墊費用風險

2017年11月，公司將部分土地及房產無償劃轉至江航投資，同時將部分滿足提前退休政策的員工安置于江航投資。截至本上市保薦書出具日，尚有56名安置職工的勞動關系尚未轉移，江航投資無法為該等員工建立社保賬戶，因此該部分職工的社保公積金須由合肥江航代為繳納并由江航投資最終承擔，由此形成報告期內公司為江航投資代繳相關費用。

未來，江航投資存在因經營管理、資金周轉等問題無法或無法按時向合肥江航支付上述安置員工的社保公積金的可能性。此外，由于存在部分尚未轉移勞動關系的員工，已將勞動關系轉移至江航投資的員工存在向合肥江航主張經濟補償金、賠償金等的潛在風險。

報告期內，江航投資已向公司支付全部代墊費用，公司已經與江航投資簽署《關于合肥江航飛機裝備有限公司為合肥江航投資發展有限公司代繳相關費用之結算協議》，約定江航投資應當在合肥江航代繳社保公積金前將相應款項進行結算，且江航投資承諾“在發生相關安置職工向合肥江航主張包括經濟補償金、賠償金等在內的一切費用或承擔相關責任時，江投公司承諾向合肥江航承擔前述相應的一切費用及相關責任”，但仍存在公司資金被關聯方占用的風險。