本次上市存在的風險

（一）技術風險

1）技術升級迭代風險

公司的主營業務產品為先進碳基復合材料及產品，現階段公司產品主要應用于光伏行業、半導體行業的晶硅制造熱場系統，上述行業應用的產品存在更新換代、技術工藝升級優化的可能。如果公司不能保持研發創新優勢并及時把握行業技術發展趨勢，或市場出現在成本、質量等方面更具優勢的其他替代新材料，將可能對公司的技術及產品領先性及未來生產經營產生不利影響。

2）研發失敗風險

先進碳基復合材料行業屬于技術密集型行業，具有研發投入高、研發周期長、研發風險大等特點。技術創新、新產品開發需要投入大量資金和人員，通過長期研發投入才可能成功。在研發過程中如果未能實現關鍵技術的突破，或產品性能無法達到預期，則可能出現研發失敗的風險，對經營業績造成不利影響。

（二）經營風險

1）產業政策變動風險

公司所處先進碳基復合材料行業屬于新材料領域，對國家相關戰略產業的發展具有重要支撐作用。近年來，國家不斷出臺產業政策、稅收優惠政策、技術扶持政策，對該行業的發展起到了積極的引導作用，對企業的快速發展起到了促進作用。此外，公司產品上游碳纖維制造行業、下游光伏行業、半導體行業等，也是國家重點鼓勵發展的行業，在國家政策支持下發展迅速。如果未來國家產業政策發生重大不利變化，則發行人的市場空間及發展前景將可能受到影響，可能給公司經營狀況和盈利能力帶來風險。

2）客戶集中度高的風險

受下游行業特點影響，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，公司對前五大客戶的銷售收入合計占公司當期營業收入的75.47%、83.70%、86.60%和76.79%。公司目前階段主要下游客戶為光伏晶硅制造企業，該領域市場集中度較高，使得公司客戶集中度也較高。如果未來主要客戶對公司的產品需求和采購政策發生重大不利變化，可能對公司經營業績產生不利影響。

3）原材料和能源價格波動風險

公司生產過程的主要原材料和能源包括碳纖維、天然氣（甲烷）、電力等，其中天然氣、電力的價格由國家統一調控。公司主要原材料和能源價格波動可能對生產經營產生不利影響。

4）產品質量風險

公司的先進碳基復合材料及產品現階段主要應用于光伏行業、半導體行業的晶硅制造熱場系統等，屬于晶硅制造過程的關鍵部件，客戶對產品的品質和性能要求較高。如果公司的產品質量控制體系出現問題，或者公司因為產品質量問題而被提起索賠、訴訟，公司的長期聲譽將受到不利影響，公司未來業績也將受到不利影響。

（三）內控風險

1）公司規模不斷擴大引致的管理風險

隨著公司市場開拓經營政策的實施，尤其是本次公開發行股票募集資金后，公司資產和業務規模將快速擴大，公司現有管理制度和組織模式可能需要進一步調整。公司對人力資源管理、市場營銷、財務管理、質量管理及技術研發等高素質人才的需求將大幅增加。如果公司在發展過程中，不能及時地進行管理和組織變革，對業務及資產實施有效的管理，不能培養、留住或引進高素質人才以滿足公司規模擴張的需要，將對公司經營和持續發展產生不利影響。

2）技術泄密及人才流失風險

先進碳基復合材料及產品的研發和制造技術壁壘高，技術與人才的重要性程度也較高。隨著企業間人才競爭的日益激烈，公司存在技術泄密及核心技術人員流失的風險。