（四）財務風險

1）毛利率下降的風險

2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司主營業務毛利率分別為57.53%、64.95%、69.32%和65.02%。公司目前階段的主要產品為光伏、半導體行業晶硅制造熱場系統的核心部件，產品技術含量高、性能穩定、質量有保障，公司總體毛利率較高。如果公司未來不能持續保持技術領先，則存在毛利率下降的風險。

2）凈資產收益率下降的風險

2016年度、2017年度及2018年度，公司扣除非經常損益后加權平均凈資產收益率分別16.56%、19.35%和26.40%。本次發行完成后，公司凈資產規模將大幅增加，而募集資金投資項目的投資建設需要一定時間，募集資金投資項目無法快速產生經濟效益，公司凈利潤難以與凈資產同步增長。因此，在本次股票發行結束后，公司凈資產收益率短期內存在一定幅度下降的風險。

3）稅收優惠變化的風險

2018年10月17日，公司取得湖南省科學技術廳、湖南省財政廳、國家稅務總局湖南省稅務局聯合頒發的高新技術企業證書，享受15%的企業所得稅優惠稅率，有效期三年。根據財稅[2018]99號《關于提高研究開發費用稅前加計扣除比例的通知》，企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；

形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。如果國家上述稅收優惠政策發生不利變化，或公司以后年度不再被認定為“高新技術企業”，將對公司盈利能力產生一定的不利影響。

4）業績下滑風險

公司未來盈利的實現受到宏觀經濟、市場環境、產業政策、行業競爭情況、公司管理經營情況、募集資金投資項目實施情況等多種因素的影響。如果未來上述因素發生重大變化，可能導致公司的產品需求受到不利影響，進而使公司的營業收入、凈利潤等經營業績面臨下滑的風險。

（五）法律風險公司面臨的法律風險

主要為知識產權保護風險。公司主要從事先進碳基復合材料及產品的研發、生產和銷售。經過多年的研發投入和積累，公司在技術上取得了豐碩成果。若公司未能及時發現侵犯公司知識產權的行為，未采取有效的法律措施，則會對公司的知識產權和品牌形象產生負面影響。

（六）發行失敗的風險

如果本公司本次首次公開發行股票順利通過上海證券交易所審核并取得證監會注冊批復文件，公司即會按預定計劃啟動后續發行工作。公司將采用網下向詢價對象申購配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的發行方式或證券監管部門認可的其他發行方式進行發行，但是股票公開發行是充分市場化的經濟行為，存在認購不足導致發行失敗的風險。

（七）募集資金投資項目風險

1）募集資金投資項目實施風險

本次募集資金投資項目均圍繞公司主營業務進行，用于提高公司的研發能力、擴大生產能力、增強銷售能力。根據現有技術水平、國家現行產業政策及產品市場現狀，公司對本次募集資金投資項目進行了充分的論證和可行性分析。本次募集資金投資項目如能順利實施，則可增強公司的盈利能力、保障公司持續快速發展，但是如果募集資金投資項目的建設進度、項目管理、設備供應、市場變化等因素不達預期，將影響項目的投資收益。

2）新增非流動資產折舊、攤銷帶來的風險

本次公開發行股票募集資金后，公司的資金實力將大幅增強，凈資產規模亦將隨之擴大。隨著募集資金投資項目的逐步實施，公司凈利潤也將有所增加。但募集資金使用帶來業績增長需要一定的過程和時間，短期內，公司的凈利潤和股東回報仍主要依賴現有業務。募集資金投資項目實施以后，公司的折舊和攤銷增加，存在公司每股收益和凈資產收益率等財務指標下降的風險。