中國經濟熱點分析報告2013年第23期：2014年宏觀經濟展望：經濟增長穩中向好

中國經濟的長期增長，正經歷著工業化階段結構性加速向城市化階段結構性減速轉型。這個過程由一系列供給側變量主導了未來潛在的經濟增長率，包括人口結構轉型及相應勞動力供給的減少；城市化水平持續提高及相應投資增長速度的放緩；經濟增長對福利的重視及相應分配格局調整導致的減速效應等。2014年將是全面開啟改革的第一年，中國面臨新的經濟發展環境。十八屆三中全會通過的全面深化改革方案將逐步實施，將優先推動一批關鍵領域的改革。2014年中國經濟將繼續保持平穩、健康發展的態勢。本報告總結了過去一年國內外宏觀經濟的運行及走勢，通過對國內外經濟環境的分析，對2014年國內外宏觀經濟進行了展望。報告最終以商業銀行為落腳點，分析了商業銀行在新的經濟形勢下所面臨的挑戰與機遇，為商業銀行提出了新形勢下的發展路徑與應對策略。
報告共分為四部分：
第一部分
2013年，就世界經濟形勢而言，是充滿挑戰的一年。國際金融危機爆發，至今已有5年時間，歐洲主權債務危機也已經持續了3年，當前世界經濟復蘇的進程面臨嚴峻的挑戰，不穩定、不確定的因素急劇增加。2013年中國宏觀經濟基本上延續了2012年“底部波動”、“復蘇乏力”的局面，宏觀經濟景氣狀況相對穩定。本部分對2013年國內外經濟運行與政策特點進行了總結，對發達國家的經濟復蘇格局與新興經濟體的經濟形勢進行了分析與對比。同時，在分析中國國內的經濟運行及走勢的背景下，總結了中國經濟存在的主要問題以及中國經濟增長階段轉換期的“三個悖論”。
第二部分
2014年世界經濟將延續緩慢復蘇的基本態勢，其中受發達國家經濟政策溢出效應影響，加之自身的脆弱性，新興經濟體增長速度下行風險仍較為突出。受此影響，國際貿易量將低速增長、全球大宗商品價格將穩中趨降。判斷除中國以外的新興經濟體國家，2014-2015年依舊處于增速放緩，結構調整的過程中。本部分從外部國際經濟環境的持續復蘇與全球貿易出現的進展兩大視角對2014年國際經濟進行了展望，分別分析了美國、歐元區、日本以及新興國家經濟體的經濟發展前景，最終以國際經濟環境的改善對中國貿易的影響為落腳點，得出了2014年國內出口回暖，有望延續復蘇的勢頭的結論。
第三部分
2014年中國經濟增速依序向下，但會在一個較窄區間內波動。從拉動GDP的“三駕馬車”來看：凈出口受全球經濟回暖影響，對經濟拉動有望轉正，但是上行動能有限。房地產投資增速下滑，基建投資對沖空間不足，制造業投資具有較大不確定性，可能成為明年經濟增長的主要上行風險，總體來看投資下行趨勢較為確定。本部分首先從政府對2014年宏觀政策的定調出發，分析了財政政策與貨幣政策的著力點與方向。然后，對投資、消費、進出口進行了展望與剖析。最后以2014年的改革為落腳點，以改革如何起步為主題，對財稅改革、金融市場化改革、國有企業改革、城鎮化相關改革進行了預測與說明。
第四部分
未來幾年，中國仍將是世界經濟增長最具活力的地區之一。在保持外向型經濟優勢的同時，國家宏觀政策將向擴大內需、促進消費，提高居民收入，改善生態環境傾斜。隨著工業化、城鎮化、信息化和農業現代化步伐加快，社會融資總量將保持中高速增長，為國內銀行業發展提供巨大的空間。報告的最后一部分以商業銀行發展展望為落腳點，分析了在新的經濟形勢下商業銀行將面臨的發展機遇以及需要應對的挑戰。本部分最后站在商業銀行的視角，為商業銀行提出了堅持服務實體經濟、轉型應對現代化、堅持差異化定位提升競爭力等五大應對策略與發展路徑。
本期專題共62頁，3.3萬字。價格3800元/份。

 
【正文目錄】
第一部分 2013年經濟運行與政策特點
一、2013年世界經濟運行特點及走勢
（一）2013年世界經濟復蘇格局發生變化
（二）發達國家經濟形勢總體好于新興經濟體
二、2013年國內宏觀經濟運行及走勢
（一）景氣狀況相對穩定
（二）經濟增長呈現明顯下滑到初步企穩趨勢
（三）中國經濟回升受制于內外多重因素
三、中國經濟存在的主要問題
（一）產能過剩是經濟運行中的最大矛盾
（二）投資消費結構調整難是擴大內需的最大阻力
（三）通貨膨脹成因復雜是“控物價”面臨的最大問題
（四）潛在金融風險是經濟發展的最大威脅
四、中國經濟增長階段轉換期的“三個悖論”
（一）發達國家復蘇與中國外需增長出現背離
（二）固定資產投資增速與投資邊際產出出現背離
（三）社會融資增速與經濟增速出現背離
第二部分 2014年宏觀經濟展望——外部環境輕度改善 
一、國際經濟復蘇持續
（一）美國——出現內生性復蘇
（二）歐元區——呈現周期性復蘇態勢
（三）日本——進入弱勢復蘇通道，政策性復蘇特征明顯
（四）新興國家經濟體——增長疲軟
二、全球貿易出現進展
（一）全球貿易增長可能將出現反彈
（二）中國出口回暖，延續復蘇勢頭
第三部分 2014年宏觀經濟展望——經濟增長穩中求進 
一、宏觀政策基調保持穩定
（一）經濟定調穩中求進
（二）財政政策力度有限
（三）貨幣政策偏緊微調
二、經濟狀況：保持平穩
（一）投資平穩回落
（二）消費波瀾不驚
（三）出口回暖，進口保持穩健增長
三、通貨膨脹：溫和可控
四、2014年改革如何起步 
（一）財稅改革
（二）金融市場化改革
（三）國有企業改革
（四）城鎮化相關改革
第四部分 2014年商業銀行發展機遇與挑戰
一、迎接發展機遇
（一）經濟質量改善將為銀行業發展提供巨大增量空間
（二）產業結構升級，為銀行業豐富金融服務內容提供條件
（三）中國居民收入和中小企業高速增長，推動商業銀行業務轉型進入快速通道
（四）產品創新進入一個新的快速發展時期
二、應對挑戰
（一）未來中國經濟增速的下降，可能導致銀行業成長速度的放緩
（二）經濟和金融更趨市場化，將帶來中國銀行業盈利能力緩慢下降
（三）經濟轉型期潛在的風險，對銀行業資產質量管理能力提出嚴峻挑戰
三、商業銀行怎么走
（一）要堅持服務實體經濟的基本方向
（二）繼續擴大銀行業對外開放，推進國際化
（三）轉型應對利率市場化
（四）構建普惠型、分層次的個人金融服務體，逐步構建輕資本型經營模式
（五）堅持差異化定位，提升競爭力