中國信貸風險專題分析報告2013年第14期：全面放開貸款利率管制背景下的利率風險管理對策建議

7月19日，央行發布公告稱，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。至此，歷經17年的利率市場化改革逐漸接近終點，僅剩存款上限管制。此次政策的出臺可謂雷厲風行，大大超出了此前的市場預期，而促使這一轉變的關鍵因素，是發生在6月20日的那場銀行間“錢荒”，其直接“導火線”為部分銀行的流動性管理不當，而深層原因則是利率雙軌制造成資金在金融系統“空轉”。

貸款利率管制放開后，短期內對企業、銀行、其他金融機構、其他行業等市場主體影響大嗎？長期來看又有哪些影響？下一步我國利率市場化的改革內容是什么？央行何時全面取消存款利率的上限管制？國內外商業銀行有哪些應對利率市場化和管理利率風險的經驗？在這些問題的帶領下，本期專題將在對我國1996年至今的利率市場化改革內容進行全面回顧的基礎上，探討此次央行全面放開金融機構貸款利率管制的影響效應，繼而預測下一步央行利率市場化的具體舉措。接下來，我們通過對國內外銀行業應對利率市場化、利率風險管理等方面的經驗梳理，以及我國利率風險管理存在的問題探討，最終提出我國銀行業在管理利率風險方面的對策建議。

本報告分為五個章節，第一章對1996-2013年我國利率市場化的改革內容進行全面回顧；第二章是本報告的核心章節，我們從企業、銀行機構、其他金融機構、其他行業四個維度深入分析貸款利率管制放開后對各類市場主體的短期、長期影響；第三章對我國進一步推進利率市場化的步驟做初步預判；第四章則梳理了交行、光大和興業銀行，以及英國、美國、香港等國家和地區應對利率市場化的寶貴經驗，以供借鑒；第五章是本報告的結論部分，在概述利率市場化和利率風險管理關系、我國銀行業利率風險管理面臨的挑戰等內容的基礎上，有針對性地提出了我國銀行業加強利率風險管理的政策建議。

第一章  我國貸款利率市場化前后改革回顧 
一、1996-2012年歷次改革內容 
二、2013年改革新動向 

第二章  我國貸款利率市場化的影響效應分析 
一、對企業的影響 
（一）短期影響 
（二）長期影響 
二、對銀行機構的影響 
（一）對貸款利率的影響 
（二）對銀行業務的影響 
（三）對大型銀行的影響 
（四）對中小銀行的影響 
三、對其他金融機構的影響 
（一）對信托機構的影響 
（二）對證券與基金市場的影響 
（三）對債市的影響 
（四）對民間融資的影響 
四、對其他行業的影響 
（一）對房地產行業的影響 
（二）對網絡P2P行業的影響 

第三章  未來我國利率市場化的改革方向預測 
一、進一步推進利率市場化的原因 
（一）經濟結構調整和轉型的需求 
（二）人民幣匯率改革和國際化的加速推進 
（三）銀行業改革深化的動力 
二、深化利率市場化改革的條件 
（一）成熟的金融市場是利率市場化的重要條件 
（二）統一明確的市場基準利率是利率市場化的重要基礎 
（三）建立存款保險制度是利率改革的前提條件 
（四）加強宏、微觀審慎監管是利率市場化改革成功的保障 
（五）金融競爭及主體金融意識是利率市場化順利推進的重要保證 
三、下一步推進利率市場化的步驟 
（一）建立存款保險制度 
（二）擴大中長期定期存款浮動區間 
（三）試點大額可轉讓存單 
（四）基準利率曲線的培育 

第四章  國內外銀行業應對利率市場化的經驗借鑒 
一、國內典型銀行應對利率市場化經驗借鑒 
（一）交通銀行——調整經營戰略，打造全球財富管理銀行 
（二）光大銀行——科技助力精益化管理，成就創新型網絡銀行 
（三）興業銀行——提升資產管理，助力差異化經營 
二、國際銀行業應對利率市場化經驗借鑒 
（一）英國 
（二）美國 
（三）香港 
三、國際銀行業利率風險管理經驗借鑒 
（一）建立統一的決策機構 
（二）建立專門的部門負責利率風險監控 
（三）完善金融產品定價機制 
（四）開發利率風險衡量技術和規避技術 
（五）建立嚴密的內控制度 

第五章  我國商業銀行加強利率風險管理的策略建議 
一、利率市場化和利率風險管理的關系 
二、我國商業銀行利率風險管理存在的問題 
（一）銀行存貸款利率定價體系尚不完善 
（二）利率與流動性風險管控薄弱 
（三）構建精細化數據管理體系尤為迫切 
三、我國銀行業加強利率風險管理的建議 
（一）構建銀行利率定價體系 
（二）強化銀行資產負債風險管理 
（三）提高數據精細化管理