勞動力成本上升對產業格局影響及銀行信貸機會分析

報告描述 \ REPORT DESCRIPTION

中國的人口紅利正在逐步消失，尤其是低端勞動力供給已經出現拐點，這也客觀上使勞動力逐步變的稀缺，資本相對勞動的強勢地位將改變，勞動力成本上升成為必然趨勢。進入2010年以來，各省市紛紛上調最低工資標準，截至8月，全國已有27個省市調整了最低工資標準，工資平均漲幅在20%以上。在經濟、人口和政策的綜合作用下，未來中國的勞動力成本將繼續保持高增長，我們預計未來5年年均增速有望達到20%。
本期專題從經濟發展、人口結構和政策三個層面綜合分析說明勞動力成本上升已成定勢。其次分析了勞動力報酬上漲對經濟的影響，分別從需求、供給和通貨膨脹三個方面進行了分析。本期專題重點在于勞動力成本上升對我國產業格局的影響，主要運用投入產出表計算出勞動力成本對不同行業利潤的影響，并結合經驗數據得出受勞動力成本上升沖擊較大和較小的行業分布，并分析了勞動力成本上升如何推動我國產業格局變遷。最后，本期專題詳細描述了商業銀行在在產業格局變遷中的信貸機會，以資同業參考對比。
勞動力成本上升隨著我國老齡化加劇將持續，對經濟和產業結構的影響也將不斷顯現，其帶給商業銀行深入思考——如何推斷其對產業格局及具體細分行業的影響程度，更好的最出授信決策。本期專題為商業銀行提供了豐富而詳實的內容，以資參考。
本期報告共分為四個主要部分：
第一部分：勞動力成本上升已成定勢
通過結合經濟發展、人口結構和政策三種因素分析勞動力成本上升已成定勢。
第二部分：勞動力成本上升對經濟影響分析
本部分分析勞動者報酬的上漲通過三條途徑影響經濟水平：擴大消費需求、帶動產出增加、影響物價指數。并將勞動者報酬上漲對需求、供給和物價水平的影響程度具化到細分行業和三大產業層面進行詳細深入地分析。
第三部分：勞動力成本上升對產業格局影響
本部分試圖用投入產出表計算勞動力成本上升對行業利潤的影響，結合之前勞動力成本上升對產出的影響，得出投入產出表下受勞動力成本上升負面影響最大、最小的行業類型，以便于為銀行提供行業的信貸機會和風險提示。
第四部分：基于人民幣升值預期下銀行的機會與風險防控策略分析
最后部分分析了由于勞動力成本上升，我國產業格局發生變遷，形成產業整合重組、“機械化、自動化、智能化”升級以及消費升級趨勢，并分析了商業銀行在此過程中面臨的細分行業信貸機會和授信策略。
希望通過本報告，可以為勞動力成本的研究提供參考，并為此領域有關問題的深入研究提供基礎。

報告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

第一章  勞動力成本上升已成定勢 4
一、經濟發展帶動勞動力成本提高 4
二、人口結構轉變推動勞動力成本上漲 6
三、政策推動勞動力成本上升 8
第二章  勞動力成本上升對經濟影響分析 10
一、勞動者報酬上漲擴大消費需求 11
二、勞動者報酬上漲帶動產出增加 12
三、勞動者報酬上漲對通脹影響不大 14
第三章  勞動力成本上升對產業格局影響 17
一、勞動者報酬上漲對行業影響的投入產出表結論 17
（一）勞動力成本上升對行業利潤影響 17
（二）勞動力成本上升對行業影響 18
二、勞動力成本上升對行業影響的經驗數據分析 19
三、勞動力成本上升推動我國產業格局變遷 24
（一）國際經驗表明我國將進入勞動力成本推動產業格局變遷時期 24
（二）制造業相對規模萎縮，重組與整合趨勢更為明顯 26
（三）高附加值裝備制造及技術性產業的壯大和產品檔次提升 29
（四）消費與服務規模的擴大與結構升級 30
第四章  銀行在產業格局變遷中的信貸機會分析 34
一、產業整合重組，銀行可介入支持相關企業擴張 34
二、產業“機械化、自動化、智能化”升級，銀行可介入相關產品成長 35
三、消費升級，銀行可介入支持相關細分行業發展 36
 
圖表目錄
圖表 1：月工資水平與人均GDP關系 5
圖表 2：隨著經濟發展水平的提高，工資水平不斷提高 6
圖表 3：中國人口平均年齡 6
圖表 4：農村人口向城市轉移明顯 7
圖表 5：中國的人口紅利 7
圖表 6：再分配后居民戶收入進一步惡化 8
圖表 7：各省市相繼上調工資標準 9
圖表 8：勞動者報酬上漲對經濟的影響示意圖 10
圖表 9：勞動者報酬上漲20%，對細分行業消費的影響 11
圖表 10：勞動者報酬上漲20%，對消費的影響 12
圖表 11：勞動者報酬上漲20%，對細分行業產出的影響 13
圖表 12：勞動者報酬上漲帶動消費，進而帶動產出增加 14
圖表 13：勞動者報酬上漲20%，對細分行業產品價格的影響 14
圖表 14：勞動者報酬上漲20%，對價格指數的影響 16
圖表 15：勞動者報酬上漲20%，對細分行業的影響 17
圖表 16：受勞動力成本上升負面影響較小行業 18
圖表 17：受勞動力成本上升負面影響較大行業 19
圖表 18：2007年中國制造業細分行業勞動成本占比及銷售利潤率 20
圖表 19：2007年工業行業勞動力成本-利潤圖 22
圖表 20：受勞動力成本上升沖擊最大的行業分布 23
圖表 21：受勞動力成本上升沖擊最小的行業分布 23
圖表 22：日本、韓國、臺灣當年產業結構情況 24
圖表 23：勞動力成本上升背景下的產業變化趨勢 25
圖表 24：日本1960-70年代傳統產業與高附加值產業企業數目變化 26
圖表 25：日本1960-70年代傳統產業與高附加值產業工業產值變化 27
圖表 26：日本1960年代企業合并案例數量變化趨勢 27
圖表 27：中國當前各行業集中度分布（top5） 28
圖表 28：中國各行業集中度變化趨勢及未來競爭格局 28
圖表 29：“機械化、自動化、智能化”趨勢相關產業投資分析 30
圖表 30：收入分配向居民部門傾斜有助于促進消費擴大和升級 31
圖表 31：各消費類別下消費升級的趨勢 32
圖表 32：銀行在產業重組中重點關注行業及領域 34
圖表 33：銀行在產業升級中重點關注行業及領域 35
圖表 34：銀行在消費升級中重點關注行業及領域 36
 
 

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