春节前国际尿素价格一路上扬，春节假期归来，国际尿素价格已持续回落了三个星期，我们原本期待的中东尿素价格上涨至300美元/吨离岸已落空，我们原本期待的国内尿素出厂价达1800元/吨甚至1900元/吨更是遥遥无期。

粗略来看，国内运输于元月初一即恢复的较迅速，内蒙山西新疆低价尿素打击了山东两河市场，尿素行业开工率也从春节前的55%回升至接近60%，每日增加的近1.3万吨产量亦是充斥着整个市场，且不谈胶合板厂等需求因环保压力之下而后延，就连农业需求也因气温低降雪多而较分散，国内尿素价格已变危险，价格以落为主，有些反复，关键还是我们抱有很大期待的出口，期待很大的印度招标、巴西美国采购等方面多是利空。

内需分散，尿素行业开工率回升，我们的关注焦点不得不转向出口，我国尿素港存从年前的约105万吨陆续增加至约130万吨便是证据之一，雪上加霜的是我们打算多出口，国际尿素价格便应声下跌，我国小颗粒尿素离岸参考价已连续回落了三个星期，且降幅达15美元/吨，同国内山东两河厂家降幅100-120元/吨的情况不谋而合，接下来国际尿素价格或将如何?国内价格能否得到助力呢?

首先，我国尿素主要出口目的地--印度方面需求喜忧参半。虽然印度2016年4月至2017年1月尿素进口总量仅为517万吨，较2015-2016年同期813万吨的总量同比减少了36.4%，但是2017年1月底印度尿素库存之际为146万吨，较2016年1月底的106万吨是稍有增加的;印度2016年11月份的招标毁约之后一直有传言即将进行新招标，但至今仍未成形，若3月底之前仍未招标的话，那便要到下一个财政年了，且印度一年产能130万吨的尿素项目延期至2017年几时暂未知，所以印度仍存需求，时间或早或晚罢了。

其次，位居我国尿素出口目的地第二第三的国家--墨西哥、美国。年初至今仍未发力，美国新奥尔良驳船大颗粒尿素离岸参考价已连续三周累计回落了15-24美元/短吨至约219-235美元/短吨，2017年3月份已安排好的尿素进口船运量仅约55万吨，是2016年同期的一半还要略低，所以后期美国方面仍有稍大的缺口。墨西哥方面，也应有缺口，最新数据显示2017年1月份暂时未向墨西哥出口中国尿素。

最后，也是最关键的，当然还是我国尿素的出口现状及预期。港存增加至130万吨，我国大小颗粒尿素离岸参考价也回落了15-23美元/吨至235-255美元/吨，汇率6.86，平均港杂60元/吨，零关税，此价格约合我国尿素到港价格仅约1544-1682元/吨，且我国大颗粒尿素已连续两三个星期未有出口成交;不过大胆假设山东两河尿素出厂价下滑至1500元/吨的话，出口量将明显增加，反过来助力国内尿素价格的回暖。

总之，国内尿素开工率的回升是关键，国际尿素价格何时能够反弹是关键，印度招标、美国墨西哥韩国等国的缺口是关键;鉴于2017年春季尿素市场或将走低为主，偶有回暖，除了国内农需稍集中能促成尿素价格回暖外，出口便是关键。