三、需求形势篇
1、沪上建筑钢材销量走势分析
1月份北方地区工地已全面停工,南方地区工地也相继收尾,虽然下半月伴随钢价回升终端需求出现一定好转,但全月来看整体终端需求量还是继续萎缩,1月份监测的沪线螺终端日均采购量环比回落10.63%。从去年12月数据来看,1-12月房地产开发投资同比增长7%,回落0.5个百分点,商品房销售面同比增长7.7%,回落0.2个百分点,房地产新开工面积同比7.0%,回升0.1个百分点,新开工连续两月回升。土地购置面积同比15.8%,下降0.5个百分点,商品房待售面积继续去化同比下降15.27%。1-12月基建投资下降0.9个百分点至14.93%,汽车产量下降0.9个百分点至3.2%,水泥产量持平1-11月增速,粗钢产量累积增速持平1-11月,单月增速下降0.4个百分点,限产效应体现。整体看2017年1-12月份地产、基建投资增速双双回落,国内市场终端需求维持相对低位。
2、国内建设投资额度分析
从主要投资来看,2017年1-12月份,全国固定资产投资631684亿元,同比名义增长7.2%,增速与1-11月份持平,比2016年回落0.9个百分点。同期民间固定资产投资同比名义增长6.0%,增速比1-11月份提高0.3个百分点,比2016年加快2.8个百分点。从三大投资来看,房地产及基建投资增速双双回落,制造业投资增速回升。具体来看:
1)房地产投资增速回落。2017年全年,全国房地产开发投资同比名义增长7.0%,增速比1-11月份回落了0.5个百分比,整体呈回落态势。展望未来,从几个领先指标看,房地产开发投资增速拐点已现,2018年将继续缓慢下降,预计全年增长6%左右。一是领先指标房地产销售面积增速已下降10个月。受房地产调控政策和2016年基数较高影响,2017年房地产销售面积增速大幅回落,从2月份的25.1%降至12月份的7.7%,增速比2016年同期回落14.8个百分点。二是领先指标房地产开发资金来源持续下降,房地产企业资金压力增大,投资动能趋弱。2017年全年,房地产资金来源同比增长8.2%,较2016年降低7.0个百分点)。原因在于“其他资金”来源增速一直在下降,从1-2月的27.7%降至1-12月的8.6%,并且其在资金来源中的比重超过50%。
2)基建投资增速回落。1-12月,基础设施建设投资同比增长14.9%,增速较1-11月份下降0.9个百分点,比2016年减少0.8个百分点。预计2018年基建投资增速将低于2017年,预计增长10%左右。一方面,国家预算内资金领先基建投资1年左右,但2017国家预算内资金增速整体低于2016年,预示基建投资增速将降低;另一方面,PPP融资对基建投资的拉动作用下降。
3)制造业投资增速回升。1-12月份制造业投资累计增长4.8%,较1-11月份提高0.7个百分点,较2016年全年加快0.6个百分点。制造业投资中,高技术制造业和高耗能制造业的投资增速呈反向变化,前者增速上升,后者下降。2017年1-12月份,高技术制造业投资增长17.0%,比2016年提高1.6个百分点;高耗能行业投资增速下降,2017年1-12月投资增速下降1.8%,比固定资产投资增速低出9.0个百分点,说明制造业投资结构在不断优化中。在去产能政策的推进下,2017年工业企业利润大幅好转,制造业投资结构不断优化,高技术行业投资增速都保持较高增速,也对制造业投资形成支撑,因此我们预计2018年制造业投资会企稳上升。
3、下月建筑钢材需求预期
2017年1-12月份房地产开发投资同比增长7%,比1-11月份回落0.5个百分点;基础设施建设投资同比增长14.93%,较1-11月回落0.9个百分点。房地产、基建投资增速双双回落,后期国内钢材市场需求将面临压力。下月国内市场整体处于浓浓的春节氛围,国内钢材市场终端需求将基本停滞。
成本分析:焦炭废钢大幅下跌
●1月原料价格表现不一
●主要区域建筑钢材出厂价格分析
●下月建筑钢材成本走势预测