中商情报网讯:随着中国经济的快速增长，虽然中央政府已采取一系列收紧措施遏制房地产市场过热，中国房地产投资总额仍稳定增长，从2014年的95040亿元增至2019年的132190亿元，复合年增长率为6.8%。中国已售住宅物业的均价由2014年的每平方米5933元涨至2019年的每平方米9287元，复合年增长率为9.4%。

数据来源:国家统计局\中商产业研究院整理

由于疫情爆发，中国的房地产市场于2020年第一季度受到显着影响，中国的住房市场供求均受到不利影响。第一季度的房地产投资总额同比减少约7.7%，已售住宅物业的建筑面积则同比减少约25.9%。然而，尽管受到疫情影响，中国房地产中长期的主要推动力预期仍保持稳定及具弹性，且住房需求在暂时放缓后预期于2020年下半年回升。根据克而瑞的资料，前100名中国物业开发商的合约销售额于2020年4月同比小幅增长约0.6%。

中国住宅市场的主要增长动力

1、城市群的进一步发展

2018年，中国已形成京津冀、长江三角洲和珠江三角洲三大较为成熟的城市群，根据中国当地统计局发布的统计公报的数据，该三大城市群合共贡献中国GDP总额的约39.1%。根据十三五规划，中央政府提出城市群倡议。根据该倡议，中国至2020年将总共建成19个区域城市群。该倡议旨在透过提供更多政府支持促进低线城市产业发展及提供政策促进人口流入，来促进中国经济更为均衡的发展。

2、持续推动城镇化

根据中国国家统计局数据，中国2019年城镇化率为60.6%，较《国家新型城镇化规划》计划的目标年2020年提前一年达至目标。预期持续推动城镇化将会提高住房市场需求。中国政府扶持棚户区改造

近年，各地政府持续努力对中国城镇区内的棚户区进行重建。根据中国住房和城乡建设部提供的资料，于2016年至2018年，每年改造约6.0百万套城镇棚户区住房，于2019年改造3.2百万套城镇棚户区住房。重建的棚户区内生活的居民通常获得补偿。因获得金钱赔偿的居民很大可能改善彼等住房条件，故而刺激了有关区域的住宅物业需求。

3、人口迁移重新定向

与一二线城市相比，具有先进产业及经济发展的众多地级市的人口适度增长。中国一二线城市相比低线城市通常房价较高。彼等亦通常指定严苛的入户政策，令从中国其他地区迁往的民众更难在该等城市安置。在此背景下，物业开发商认为三、四线城市为更具吸引力及策略性的选择，因该等城市预期将出现人口稳定增长。

4、城镇居民的可支配收入及支出上涨

中国经济快速发展令人民整体生活水平得以提高。城镇居民的人均可支配收入从2014年的28844元稳步增加至2019年的42359元，而2019年城镇居民的人均消费支出为28063元。随着需求及购买力增加，对房地产市场的投资相应增加。

数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理

在供应方面，物业开发商的日常经营已逐步恢复正常，如建筑工程重新动工以及售楼处重开。因此，新动工工程建筑面积及新获得地块的地盘面积等供应指数很有可能会呈现相同反弹趋势。根据中国研究指数研究院的资料，前100名物业开发商新获得地块的价值在2020年4月约为3882亿元，同比增长约7.2%。此外，于疫情疫情爆发期间，物业开发商已采取多项营销策略，包括但不限于线上销售以及特别折扣，该等策略旨在刺激房地产市场的销售表现。鉴于短期内市场仍然不明朗，故难以预测疫情的确切影响。预计，中国房地产市场于中长期内将能够保持弹性。

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