2015年1月6日重要理财信息汇总：国家队出动？

——股票——

险资离场成暴跌导火线国家队出手避免再熔断

继熔断发生后沪指于1月4日收跌达-6.85%后，次日其又以-3.12%的跌幅低开，随后便很快回升甚至一度翻红；而在当天下午，沪指再度快速下挫，跌幅最低时达-3.16%，但后来又在资金推动下向上企稳，最终收于3287.71点。

21世纪经济报道记者从接近监管层的券商人士处获悉，1月4日A股触发熔断前的下跌抛压，或与部分险资资金为避免资产风险过于向二级市场集中的卖出行为有关。

同时，在1月5日开盘的股指反弹中，盘面资金流显示有资金出手护盘，而也正是这一资金的托底，才阻止了当日A股的加速下跌和再度熔断休盘。

记者了解到，这一资金或并非来自于作为去年救市载体的证金公司，而亦有分析人士猜测，各家券商或汇金公司从中出手护盘的概率更高。

据记者从接近监管层的机构人士处了解到，在A股两度触及熔断的1月4日当晚，监管层曾在内部对股市暴跌及熔断触发的应对措施进行过沟通，而在同日晚间亦曾与多家券商就市场波动事宜进行商讨。

不过截至截稿前，国家队入场及监管会谈等讯息尚未得到监管部门的确认。

但据21世纪经济报道记者从接近监管层的机构人士处了解到，1月5日的护盘资金来自于证金公司及其同业授信的可能性较小。

“应该不是证金公司在买，因为之前买了的股票现在已是包袱了。”一位接近监管层的券商人士5日下午表示，“还有一个问题是银行系统再给证金公司输血救市的压力也很大，因为还要考虑人民币贬值压力的问题，离岸价格跌得也很厉害。”

在分析人士看来，除证金公司外，券商自营及专项计划、汇金资管公司也有一定概率是1月5日护盘资金背后的“主角”。

“也有可能是券商或汇金公司在出手。”前述非银金融研究员表示，“之前已经把救市买入的股票转给汇金的资管子公司了，所以不排除汇金公司或券商充当护盘主力的可能性。”

证监会将限制减持A股“锁仓联盟”壮大

在经历了足以载入史册的2016年首个交易日后，A股在昨日（1月5日）企稳。昨A股大幅低开，沪深300指数以下跌2.5%开盘，随后大幅反弹，盘中剧烈波动，收盘上涨0.28%。

在前日的大跌中，减持禁令将于1月8日到期的消息被认为是诱因之一。昨日早间开盘前，证监会新闻发言人邓舸表示，目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，并将于近日公布。而A股市场上，多家上市公司发布了重要股东不减持的公告，A股“锁仓联盟”横空出世并迅速扩容。

针对市场有传言，1月8日大股东减持股份政策到期后，会有1万多亿股份集中减持的问题，邓舸表示：这是不符合实际的。虽然大股东股份的流通市值不小，但并不是都有现实减持需求。从近年来实际情况看，大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的，有效缓解了对市场的压力，大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，对通过集中竞价交易减持股份的，建立减持预披露制度，并在一定时间内对减持股份的比例进行限制，引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持，既可实现应对股市异常波动临时性措施的有序退出，又可防止大股东集中减持对市场造成冲击。这个规定将于近日公布。“

虽然相关规定将于近日公布，但是在这一政策公布之前“真空期”，会不会出现部分股东突击减持的情况，依旧是各方关心的问题。

不过市场也有市场的办法。1月4日晚间，上市公司世纪华通披露公司延长限售承诺的公告，这让市场各方看到了一种结束市场担忧的“可能”，那就是上市公司大股东以及高管层主动延长限售期限。

昨日午间，海伦哲、永利股份、网宿科技、金达威等多家公司先后发布了股东承诺不减持的公告，A股“锁仓联盟”迅速扩容。截至晚间7点记者发稿，已经有超过20家上市公司公布了股东，包括升华拜克、刚泰控股、康美药业、汇金股份、翰宇药业等，延长限售期限一般在6个月至1年之间。此后，或将有更多公司股东主动加入“锁仓联盟”当中。

熔断机制下主力新课题：死守沪深300指数

2016年第一个交易日，大盘就遭遇近7%的重创，很容易让人回想起2015年的市场急跌。不过，昨天我已经说过，周一的大跌与熔断机制有不小的关系，所以这次大盘大跌的性质其实与2015年年中急跌的情况有很大的不同。熔断机制将A股市场带入到新的环境下，在熔断机制下，市场主力机构必然面临新的课题需要去攻克。

2015年的市场急跌，动不动千股跌停，而且是止不住的连续急跌，非要国家队进场才能稳住阵脚，主要是因为累积的杠杆过高，从而引发融资盘大面积强平局面的出现。而在这种局面出现后，如果没有巨额资金接盘，大盘就只能不断向下走。如今，虽然两市融资余额有所回升，但这还并不至于再次出现大面积强平的局面。而周一的大跌，则是熔断机制带来的负作用的体现。

另外，我想说的是，既然去杠杆的风险已经大大消除，那么对于主力机构而言，真正害怕的就已经不再是单日内的指数下跌。因为只有在非常高的杠杆下，在强平风险较大的情况下，市场才会出现不计成本的甩卖，才会出现非卖不可的情况。

那么现在主力机构真正担心的是什么，其实还是熔断。2015年市场有了熔断机制，但熔断本身并不会改变主力机构对市场的判断，以及对个股的操作逻辑。所以即便单日内出现大跌，也不会导致机构出现连续杀跌抛售的恐慌。即便是有些个股盘中出现跌停，主力机构也还可以有其他的想法，比如尾市撤单，尾盘拉升等。但如果市场遭遇熔断，熔断一直持续到收盘的话，那么主力机构其他一切想法都全部告吹，再也没有反攻的机会了。所以，对机构而言，并不怕你大跌，也不怕你跌停，怕的就是熔断。

熔断机制下，主力机构的新课题就是如何稳住大盘不至于熔断。要想不熔断，就必须死守沪深300指数，只要沪深300指数不下跌5%，就不会触发熔断。对于这一点，手握重金的主力机构只要有这个想法，控制住一些大盘蓝筹股的走势，这不是没有可能。

就昨天而言，沪深300指数也一度出现跳水，但最大跌幅只有2.6%，随后便迅速反弹。同期，创业板指数最大跌幅一度超过6%。所以，单就昨日行情而言，主力机构应该已经想到了办法，“抓大放小”，只要沪深300指数不熔断，尾盘要想拯救小盘股，也是可以考虑的。再看看昨日的尾盘，南兴装备、高新发展和南洋股份等很多个股都出现狂拉尾盘的走势。在前一个交易日大盘大跌后次日狂拉个股尾盘，这种情况，如果放到2015年的市场急跌期间，是想都不敢想的。

所以，综上来看，在熔断机制实施的新形势下，对主力机构而言最为重要的就是一定要死守沪深300指数，一定不能熔断，因为一旦出现熔断，其他任何自救措施就没机会实施了。至于以后，熔断规则是否会出现新的变化，那就只能以后再说了。

——基金——

权益类基金新年首日遭重创超800只产品跌逾5%

基金排名的火热氛围还未退去，熔断机制又给权益类基金的2016年首个交易日来了个措手不及。1月4日，在A股两次触发熔断、千股跌停又现的情况下，权益类基金也遭受了数月以来最大的一次普遍性下跌。

由于2015年末是公募基金冲规模、拼业绩的重要关头，权益类基金大多配置较为激进，因而2016年第一个交易日遭遇整体大跌之时，基金也普遍损失惨重。记者据东方财富Choice数据统计发现，1月4日1300余只偏股型基金平均净值跌幅为4.86%，超过800只基金跌幅在5%以上。

2015年终排名的优胜者们亦未能幸免。排名靠前的基金此前几乎都是以中小创为主要配置，而1月4日，中小创在大跌中也是首当其冲。因此2015年业绩表现突出的基金，当日净值跌幅基本在7%以上，2015年收益翻倍的那20只基金平均下跌7.53%。

新晋混合基金冠军，2015年取得171.78%收益的易方达新兴成长，1月4日净值下跌8.71%，单位净值几乎回到了12月初的水平。凭借最后几个交易日冲上第二的富国低碳环保，则是前述20只基金中跌幅最大的，为8.88%。排名第三和第四的新华行业和长盛电子信息主题则分别下跌了7.63%和8.69%。

不过，2015年混合基金业绩排名第十的益民服务领先仅下跌2.06%，也是前述20只基金中跌幅最小的。相比其他收益相近或更好的基金，益民服务领先在2015年最后几个交易日表现平稳。不同于其他基金大多在2015年三季度末主要配置信息类行业相关个股，该基金当时的行业配置以制造业为主。此外，其重仓的安徽水利、武汉控股和现代制药占该基金净值比10%左右。自2015年10月，上述三只股票停牌至今，一定程度上也遏制了净值大幅下跌。

此外，在2015年收益超过80%的权益类基金中，民生加银城镇化和长盛电子信息1月4日跌幅较小，分别为1.83%和4.38%，二者2015年收益分别为93.20%和88.27%。

一日就亏30%！创业股B周一触发下折

根据基金公告，创业股B在本周一单位净值跌破0.25元，触发下折，5日为折算基准日，但昨日上午10：30，创业股B复牌后，依然有资金在跌停板强劲买入，成交额高达1072.10万元，最后于跌停价0.257元报收。

据基金公告，1月5日，创业股B的净值为0.1821元，下折后，投资者购入B份额的溢价部分在今日归零，亏损幅度或达30%左右。在下折折算基准日买入高溢价分级B的风险暴露无遗。无论股市涨跌，投资者都应该坚决回避这些已下折的分级B，避免再度踩雷导致亏损。

除了已经下折的创业股B，可转债B、电子B、高铁B端、创业B等多只距离下折阀值较近的分级基金，昨日也再度拉响下折警报，其中距离下折最近的当属东吴中证可转债分级和鹏华中证证券分级，根据集思录测算，这两只基金净值再下跌约2.01%、2.55%便会触发下折。

另外，昨日有多达13只分级基金整体溢价超过4.5%，主要是其分级B份额溢价过高，投资者也应该注意回避这些B份额的补跌风险，由于市场存在熔断机制，分级流动性相对更弱。

——银行——

资产配置荒下：美元升值拉高外币理财收益

从去年11月2日到12月23日期间，人民币兑美元已贬值2.5%。此消彼长下，市场人士预计，美元理财收益有望迎来一波中线反弹，且优良的美元资产将成为资产配置时的“新宠”。

“最近一段时间，前来咨询外币理财产品，特别是的美元理财产品客户数量较前几个月有明显增加。”近日，记者走访多家银行时，相关工作人员均向记者表示。

这种现象的出现，与早前美联储近10年来首次扣动“加息扳机”不无关联。就在2015年12月，美联储通过加息决议，宣布将利率上调25个基点，到0.25%至0.5%的水平。而加息靴子落地之后，市场对美联储年后连续加息的预期亦较为强烈，机构研报普遍给出美联储2016年有2-4次加息的预测。

事实上，从去年11月起，在人民币对美元持续贬值的同时，美元就呈现出持续走强的趋势。从去年11月2日到12月23日期间，人民币兑美元已贬值2.5%。此消彼长下，市场人士多预期，美元理财收益有望迎来一波中线反弹，且优良的美元资产将成为资产配置时的“新宠”。

而这种对于外币理财产品的热情在2015年时已出现端倪。普益财富监测数据显示，2015年一共发行了1467款外币理财产品，其中美元理财产品903款；澳元理财产品236款；港币理财产品175款；欧元理财产品115款；英镑理财产品38款。美元理财产品依然是外币理财投资的首选，在整个外币理财产品发行量中占比超过50%。

有银行业内人士指出，随着国际化进程的推进，汇率波动将对投资者的回报带来更大影响，根据汇市走势和实际需要均衡地配置多币种资产将成为趋势。其中，从中长期来看，美元走强是大趋势，美元理财收益有望迎来一波中线反弹。对于投资者来说，从分散风险的角度考虑，适当配置一部分美元资产是有意义的。

值得注意的是，在股市过山车，人民币贬值，中国加入SDR等一系列2015年经济大事件的“洗礼”后，面对新的投资环境，跨地区、跨行业的配置重要性被认为将更加凸显。多位金融机构人生亦认为，在人民币的新一轮贬值周期里，投资者应该开始重视海外配置，尤其是美元资产的配置。

但上述人士亦坦言，由于兑换美元后投资渠道比较单一，主要是外币存款和美元理财产品。在此情况下，只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差，兑换美元并投资美元理财才划算。因此对于普通投资者来说，还是应该以保值为主，锁定成本控制风险，不宜盲目大量兑换美元。

（来源：优顾理财）