证监会主席肖钢16日将发表长篇讲话

据权威人士透露，1月16日，2016年全国证券期货监管工作会议将在中国证监会机关召开。全国证券期货监管工作会议是中国证监会一年中最重要的会议，肖钢将在会议上发表长篇讲话。肖钢2013年3月任中国证监会主席，到现在已经召开过两次全国证券期货监管工作会议。

2014年是1月21日召开，肖钢发表了《大力推进监管转型》的讲话。

2015年是1月15-16日召开的，肖钢发表了《聚焦监管转型提高监管效能》的讲话。

每次会议都会印发上一年证券期货监管工作总结及今年重点工作安排。

过去的一年，资本市场“风起云涌”，今年的监管改革也是“道阻且长”。

2016年1月16日的讲话稿如何写，肖钢主席必定是煞费苦心。

每次肖钢“被辞职”的时候，都有一些媒体帮肖钢总结，然而多数不严谨也不客观。而且每次总结都会提到一个旧闻，2012年肖钢接受凤凰卫视专访时说的：一生唯一做对的是娶到才貌双全的夫人。

今天，一条财经不说段子，认认真真梳理一下，肖钢在16日讲话中不得不说的十件大事：

1、最大的难题：如何直面历史罕见的股灾

股灾与救市，这无疑是去年给投资者印象最深，也是肖钢必须总结的头等大事。

6月15日至9月17日，沪指从5178点快速跌落至2850点。

千股跌停、千股停牌、千股涨停，成千上万投资者被强平。

后来以证金公司为代表的国家队进场，一行三会以及国资委、财政部、公安部等多部门救市，才避免所谓系统性金融危机的发生。

股灾让肖钢处在舆论漩涡的中心，以至于数次“被辞职”。

股灾是如何发生的，这是肖钢必须回答的问题。

一条财经认为，总的来说还是股指短期内涨幅过快过高。

具体来说去年6月开始的第一轮股灾是证监会纵容高杠杆之后暴力去杠杆和不合理的IPO打新制度共振；

8月开始的第二轮股灾是因为证监会清理配资和8·11新汇改突袭共振；

今年年初发生的第三轮股灾则主要是因为不合理的熔断机制造成的，外加经济L型发展形势预期，大股东减持禁令到期和人民币汇率大幅贬值共振。

客观地说，肖钢对股市过热是有清醒认识的，也多次进行了提醒。然而，在一些人鼓吹“改革牛”的背景下，肖钢的风险提示还被认为是不合时宜。

无论如何，谁也没有预料到问题的严重性。

2、最大的政治：如何落实中央对股市的新要求

在习近平访美前夕，首次谈及股灾与救市，以后多次谈到股市。

2015年11月10日，习近平在主持召开中央财经领导小组会议时指出，要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。对要建成什么样的股市提出了非常具体的要求。

十八届五中全会、中央经济工作会议也针对股灾与救市中暴露出来问题，以及金融混业经营的新情况，提出金融监管体制改革的要求。

相信肖钢的讲话会对要建设一个什么样的股票市场，如何实现习近平的4个要求提出非常具体的措施。

当然大金融监管体制改革不只是证监会一家的事情，肖钢的讲话会涉及这个问题，但不会谈太多。

3、最大的政绩：注册制改革如何把握好节奏

股票发行注册制改革本来是肖钢最大的政绩，但因为股灾而推迟。

注册制是2005年股权分置改革以来中国证券市场最重大的基础性改革，也是实现习近平对股市4个要求的根本之路。

世界上主要交易所股票发行都是注册制，只有两个例外，一个在中国，另外一个也在中国。这不是为了模仿鲁迅句式的段子，而是真实情况。上交所、深交所实行的股票发行核准制，以及十年的前“非流通法人股”都是世界股坛奇葩，中国特色。

对于注册制改革，从他任证监会主席开始就是极力推进的。

在去年的全国证券期货监管工作会议上，肖钢表示，推进股票发行注册制改革，是2015年资本市场改革的头等大事，是涉及市场参与主体的一项“牵牛鼻子”的系统工程，也是证监会推进监管转型的重要突破口。

因为股灾证券法修订推迟，肖钢决定通过全国人大常委会授权国务院的非常规方式推进。

去年12月27日通过的授权决定，自2016年3月1日施行。因为年初的股灾3.0，估计注册制的推进会比肖钢此前想象的要慢。

注册制对中国总体经济来说，是一个重大利好，但从短期来看，注册制会对市场形成一定冲击。所以把握好改革实施节奏和上市公司数量非常重要。

2015年的讲话中，肖钢其实也提到注册制改革可能面临4个风险和问题，以及应对措施，今年肖钢应该会更加重视风险，提出更加靠谱、更细致的应对办法。