央行多举措维稳汇率 跨境本外币资金池业务遭临时管控

央行对境外同业存款开征准备金的消息才刚刚落地，今天又见央妈维稳汇率的新动作。

从多位银行人士证实到，为防范资金异常流出，增加境外做空人民币的成本，本周初多个省份的央行分支机构已向辖内商业银行（包括外资行）口头传达通知，要求各家商业银行严控跨境人民币资金池业务的净流出上限，任意时点净流出余额不得大于0.除了对跨境人民币资金池有管控外，跨境外币资金池同样受到一些限制。

"这个规定是在本周一下午开会时口头传达的，是对目前形势下的临时性措施，央行的目的应该是为了防范资金大规模流出引发的跨境套利，同时继续收紧离岸人民币的流动性已达到打击境外空头势力的目的。"西北某省一国有大行贸易金融部高管称。

多位人士表示，上述所谓"任意时点",应该是按天计算，监管部门并无细化解释。不过，北京一股份行人士表示，虽然是按天监测净流出量，但这意味着目前跨境人民币资金池的流出业务已基本暂停。"就算某个时点银行同意企业往境外转钱，但当天如果没有资金流入业务的话，银行就要承担责任，银行不太敢冒这个险，所以要时时监测".

对于跨境人民币资金池的监测，具体措施还包括，截至1月18日净流出余额已大于0的，暂停办理流出业务，只可办理资金流入业务，直到净流出余额小于0为止；同时，净流出余额已经大于0的，当天办理业务为净流出的，银行要对超出部分缴纳100%的存款准备金。

然而，受到监控的不仅仅是跨境人民币资金池，为控制外汇流出，跨境外币资金池同样在列。券商中国记者了解到，央行此次要求，拥有外汇资金池的跨国公司对境外放款上限，由所有者权益之和的50%调减至30%,且必须是自有资金，不得购汇放对外放款。

为稳定外汇市场和人民币汇率，央行和外管局近两周以来已连续出台多项措施，社科院学部委员余永定近日也表示，鉴于目前许多制度性缺陷，资本管制是稳定金融市场的有效办法。

"在大力宣传和推进资本项目自由化多年之后，重新加强资本管制是令人遗憾的。但我们可能没有更好的选择。央行审时度势、加强资本管制的大方向是正确的。但对于已有的规则不能轻易改变，重要的是严格执行现存的管制措施。"余永定称。

一大型商业银行资深市场分析师表示，2015年以来，针对市场挥之不去的贬值预期，央行采取了以下三种策略予以应对：

一是收紧离岸人民币存量流动性；

二是收紧境内人民币输出渠道，在增量上降低离岸市场人民币流动性的补充能力；

三是以趋于严厉的政策喊话强调人民币基本稳定的政策立场。

今年以来，无论是官方表态的严厉程度，还是政策出台的密集及力度都超过2015年，与此同时，境内外人民币即期汇率都受到有利支撑，如果对离岸空头的打压能够持续较长时间（比如3-6个月），那么市场的贬值预期可能被彻底扭转。

除了对资本项下的跨境资金加强管制外，在贸易项下，监管部门已要求各家银行近期严格按照展业三原则（了解你的客户、了解你的业务、尽职审查）的要求，对跨境人民币资金流出的业务加强真实贸易背景的审核。

截止发稿前，央行未对相关政策予以回复。在岸人民币汇率（CNY）和离岸人民币汇率（CNH）的即期汇差正在逐步缩小，截至19日晚21:00,两地汇差约为151个点子，离岸人民币兑美元小幅贬值0.12%,报6.5938。