反弹条件逐步具备 应该买什么过年？

继A股新年以来连续两周大幅调整后，本周两个交易日企稳回升。沪指在跌破2850点位的“婴儿底”后，1月19日上证指数收盘大涨3.22%，重回3000点。

有投资者喜出望外：“这是开始发春节红包行情了吗？”

值得一提的是，二连阳后，1月19日晚，证监会宣布核发了7家企业的首发申请。

根据新规，该批新股在申购时将适用包括取消预缴款、公开发行股票数量在2000万股以下直接定价等新的规则和流程。证监会还说，该批新股将在春节前陆续安排发行，并且发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。

有市场人士对澎湃新闻表示，这显然是在“送春节红包”。因为不需要冻结资金，虽然打中新股的概率会有所降低，但对投资者来说只是“鼠标点一下的事”，建议“没事就去申购下”。

更重要的是，证监会称，由于取消了新股申购预缴款，未来新股发行期间都不再会对市场资金产生影响，因为“巨额资金打新现象将不复存在”。

1月18日下午，兴业证券首席策略分析师张忆东在电话会议中指出：春季反弹的时间窗口已经开启。

不过，从反弹程度上来看，张忆东认为，春季反弹是微缩版的“爱在深秋”。也就是说，这一波反弹与去年年底的反弹相比，时间和空间将更小，操作难度也将更大。

1月19日晚间，国泰君安首席宏观分析师任泽平也认为，近期A股逐步回归正常，此轮调整或接近尾声。

“反弹的条件逐步具备”

1月18日和1月19日，A股市场连续两个交易日上涨，尤其是创业板连续两个交易日近3%上下的涨幅，让不少投资者都重拾信心。

张忆东1月18日就曾表示，反弹的条件正逐步具备，原因有五：

一、人民币汇率波动率有望阶段性收敛、企稳。1月下旬至3月“两会”和美联储议息会议之前将是汇率稳定期；

二、未来1至2周将是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期。此外春节前“降准”的概率较大或对降准预期较强；

三、第一波降仓过后，机构投资者会进入观察期；

四、产业资本维护股价的意愿上升；

五、海外股市集体技术性反抽的概率提升。

任泽平也在1月19日晚间的电话会议中表示，今年以来，引发市场下跌的利空因素在逐步被消化。

其一是监管出台减持新规、以及对注册制改革的引导，缓解了大家对存量博弈下供给筹码增加的担忧；其二是在央行的出手维稳下，汇率将有一段时间窗口较短的稳定期。

海通证券首席策略分析师荀玉根更是直言：否极泰来，珍惜“蹲后弹行情”。荀玉根给出了以下一系列反弹逻辑：熔断机制、汇率贬值、大股东减持等利空渐退；央行投放流动性、债券利率下行、成交量萎缩、下跌中出现大阳、分级A大涨等积极信号渐现。

节前要发红包，目前成交量还差一些火候

随着市场利空逐渐被消化，机构一致认为，春季反弹行情或正开启。

荀玉根日前在报告中表示，随着熔断、大小非、贬值等利空因素逐渐消退，无风险利率再次快速下降带动权益资产吸引力回升，短期市场有望在急跌后开启蹲后弹行情。

财富证券北方财富管理中心投研总监于涵更是表示，春节前政策维稳应是主基调。

其表示，市场再度下跌后，情绪有望从恐慌回复至平稳，因此预计本周中至春节假期前或出现幅度有限的超跌反抽行情。

不过，于涵指出，反弹高度可能不会太高，因为“暴跌之后市场情绪处于低谷，V型反转的可能性很小”，于涵预计是超跌之后的温和型反弹。

对此于涵给出的“攻略”是：春节前不做空，静候反弹。任泽平也表示，短期来看，两会前可以考虑不要再大幅卖出。

“A股现在是冷水泡茶慢慢浓，好多2016年股市中的利空以及潜在的利空在开年的暴跌中得到了反应，但是暴跌也使得人气遭到了摧毁。因此目前就是冷水泡茶，微火融冰，周一有反弹，尤其是创业板，但成交量还是有些过小，还欠缺一些火候，这个时候主要是做好功课等待。”于涵说。

“控制仓位是首要任务”

虽然短期来看，A股或将在春节前迎来反弹，但这“红包”未必人人都拿得到。

于涵指出，春节前如果有反弹，要正确理解反弹性质，先定义为“持续性稍好一些”的超跌反弹，预期不宜过高，以作差价降低原有持仓成本和搏个反弹，减轻前期损失为主，因为之前的损失不是一天形成的，因此也不是一次反弹能覆盖掉的。

张忆东则给注重绝对收益的投资者提出三点建议：

1。控制仓位仍是首要任务，大资金不适合做跌深反弹；2。参与反弹需要根据各自的交易能力。如果不擅长做交易的，参与和不参与这段反弹的最终结果可能差不多，宁可不做，但是就怕开始不做，最后忍耐不住而去买单；3。如果要参与反弹，应选流动性好、风险收益匹配度高的股票，进得去还要出得来。

任泽平也强调，此次反弹的时间空间不如去年9月和10月大，因为距离美联储议息实际上仅有1个月的时间窗口，此外目前也没有“双降”等政策上的利好，所以“仓位轻一点，不要太重”。

买什么

而对于反弹行情呈现的情况来看，任泽平认为是“结构性行情”，由其是超跌的成长股和优质的蓝筹股。此外，供给侧相关主题也值得把握。

荀玉根则看好中小创，因为前两次股灾后的反弹中都是中小创弹性更大。

行业方面，荀玉根认为，新兴消费服务业相关的传媒、体育、医疗、教育，以及信息技术相关的大数据、云计算，智能制造相关的机器人、智能汽车等都是中期转型的方向，有望引领市场反弹。

另一方面，于涵建议，强反弹的时候，要考虑基本面。“最近几年的业绩增长幅度，当前业绩情况，未来隐含利好这些都是需要考虑的。说白了就是找被错杀的品种，曾经很好，但是股价很高，现在泥沙俱下落入凡间的公司。”于涵说。

操作方面，荀玉根分析称，2016年全年市场前难后易，上半年多波折，策略上学习鳄鱼扑食，守候良机。

对了，在新股申购时间表出现前，不要去找这批7只新股的影子股了，因为它们都没有。专心等待新股来了大家一起“摸彩票”吧。

（来源：澎湃）