广州国企改革：启动国企“混改2.0”模式

1月21日，广州产业投资基金管理有限公司（下称“广州基金”）和广州建筑集团、广州地铁、广州万宝集团、广州纺织集团等4家国企签署国企混改基金战略合作协议，将以“一企一策”的方式设立多只混改子基金。

依据协议，广州基金拟出资5亿元，作为基石发起人，联合金融机构、社会资本等设立总规模不低于50亿元的国企混改母基金，母基金由广州基金负责管理，主要对市属国有企业的各只混改子基金进行基石出资。

值得注意的是，此次广州基金提出“国企混改2.0”模式。这一模式的优点在于，可解决当前传统国企混改中的企业简单改制、合并、拆分、转让，以及存在的项目、资金来源单一，社会资本进入难、顾虑多，退出渠道少等问题。

广州基金将为上述四家国企混改提供资金支持和二级壳资源，优化资本市场布局；而上述国企也将向广州基金开放内部优质混改项目,并利用产业并购基金进行产业链上下游和横向规模化扩张，打造资本市场的“广州板块”。

广州基金董事长韩颖介绍，“国企混改2.0模式”具有四大关键要素：基金进入、并购做强、资本运作、员工激励。

按照广州基金的规划，将力争通过3至5年时间，吸收社会资本(如保险资金、民营企业资金等)不低于150亿元，实现国企混改母子基金总规模超过200亿元，为市属国企增加4-5家上市公司，推动国企市值增加超过400亿元。

上市是广州市属国企“混改2.0模式”的目标和落脚点。韩颖还表示，广州基金将积极收购和培育新上市平台，打造“PE+上市公司”模式，推动完成广州市早前提出的“至2020年，竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司”的要求。

广州于2015年5月出台《关于全面深化国资国企改革的意见》，该意见提出，将提高国有资本证券化水平、优化国资布局。随后的2015年6月，广州基金即通过旗下的子公司广州汇垠天粤与交通银行共同发起成立“交行-汇垠广州混改专项基金”，当时披露的数据是，该基金拟募集资金30亿元。

值得注意的是，深化国企国资改革仍是广州今年的重点经济工作之一。今年稍早前召开的广州市市委十届八次全会提出，要深化国资国企改革，而且要根据广州的实际，来规范有序地推进混合所有制改革。