安信证券张德良：A股回暖行情仍会持续 新兴产业势不可挡

投资快报：春节休市期间外围市场的剧烈震荡，让A股投资者十分害怕。不过，第三天收阳，情绪似乎正在好转，行情是否逆转了?

张德良：确实，吓坏了持股过节的投资者。不过，很快恢复信心，出现三根阳线!当然，周一的阳线是假阳线，准确讲，应该是两根阳线。二根阳线，改变信心!如果周四继续收出一根攻击性阳线的话，我想整个市场就会迅速转向。不过，估计有难度。　　就上证指数而言，今年以来连续下台阶，其中，有三根大阴线最有代表性。首先是元旦假期后的第一天，即1月4日，当天急跌7%，到下午2：30时开始熔断，收于3296点，这是本轮反弹行情中最难突破的位置，此位置也是去年见顶以来所形成的下降压力线位置，技术上讲，如果突破此点位，就意味着反转。

第二根大阴线是1月7日的大跌，当日跌幅达7%，上午10：00就开始进入熔断，收于3125点。如果说，这一次的调整是因为熔断带来的恐慌杀跌，那么，本轮反弹应该会积极向这个位置靠近。

最后一根大阴线是市场底，就是1月26日，当日跌6.4%，当日的指数均价线是2840点，目前已成功突破。

相对而言，创业板综指继续是领先指数，目前已成功越过1月26日的大阴线，转入第二阶段的攻击，目标就是1月7日最后一次熔断的位置区域。

当前行情可以理解为还是空头回补，当交易量迅速飚升的时候，就有调整风险。因为，当前市场心态是很复杂和脆弱的，一旦上攻乏力，大家都会选择走为上策的思维。

投资快报：好，我们还是一步步看较为稳妥。近期外围市场十分动荡，外围股市会不会持续影响A股?

张德良：肯定会。A股的国际化步伐的加快，这种关联度会持续上升。从技术上观察，无论是日经225，还是德国DAX、标普500，其指数波动的大趋势依然属于合理调整的范围，为针对于2013年以来恢复性上涨行情的一次调整，且短期已步入关键区域。

从宏观经济增长框架看，中短期内可排除出现系统性雪崩，主动管理下的汇率剧烈波动也难于出现系统性危机，而黄金、大宗商品、有色金属，也经历八年调整，调整幅度甚至达70-80%的时候，迎来了我国的供给侧结构性改革，对钢铁、煤炭行业主动化解过剩产能，新兴经济体新一轮投资也在提速。就A股而言，2015年煤炭钢铁股已出现大面积巨额亏损，此时的股价调整极易形成底部极端区域，其中，黄金、锌、锗以及维生素、钛白粉等已率先启动。还有一些化工中间体，如浙江龙盛、联化科技等。

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投资快报：与2007年之前不同的是，当前新产业浪潮已在全球内形成，从新能源汽车，到大数据、人工智能，再到精准医疗、无人驾驶，产业化浪潮势不可挡。新产业领域的投资重点什么?

张德良：新产业领域的新技术突破方面，可以重点关注的：一个是虚拟现实，像水晶光电、利达光电、联络互动等都是热门品种，大股票是歌尔声学、大华股份等。其次是人工智能，科大讯飞、四维图新等，大数据与之密切相关。此外，新能源汽车，已全面得到产业政策支持，近日央行等部委发布的金融支持工业若干意见，就非常明确新能源汽车的重点支持地位。

同样，传统产业升级也具有很大潜力，像体育、教育、影视文化和健康养老这几个新消费领域，隐含中长期投资机会。代表品种包括莱茵体育、银润投资、万达院线、凤凰股份等。现实生活中也已感受到新消费的热度，像光线传媒投资的电影《美人鱼》，票房收入直破19亿，现在的年青一代，房子是买不起，只能看看电影、打打球了，还有就是在线教育、在线游戏，像电竞也在持续升温。