中商情报网讯,新股建艺集团将于3月2日开启申购。申购代码:002789,申购价格:22.53元,单一帐户申购上限8000股,申购数量500股整数倍。
建艺集团
建艺集团此次发行总数为2030万股,网上发行812万股,发行市盈率21.33倍,申购代码:002789,申购价格:22.53元,单一帐户申购上限8000股,申购数量500股整数倍。
【基本信息】
股票代码 | 002789 | 股票简称 | 建艺集团 |
申购代码 | 002789 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
发行价格 | 22.53 | 发行市盈率 | 21.33 |
市盈率参考行业 | 建筑装饰和其他建筑业 | 参考行业市盈率 | 29.47 |
发行面值 | 1 | 实际募集资金总额 | 4.57 |
网上发行日期 | 2016-03-02 | 网下配售日期 | 2016-3-2 |
网上发行数量 | 8,120,000 | 网下配售数量 | 12,180,000 |
老股转让数量 | - | 总发行数量 | 20,300,000 |
申购数量上限 | 8,000 | 顶格申购需配市值 | 8.00 |
中签缴款日期 | 2016-03-04 | 市值确认日期 | T-2日 |
【申购状况】
|
|||
中签号公布日期 | 2016-03-04 | 上市日期 |
|
网上发行中签率 |
|
网下配售中签率 |
|
中签结果公告日期 | 2016-03-04 | 网下配售认购倍数 |
|
初步询价累计报价股数 | 1773790.00 | 初步询价累计报价倍数 | 1456.31 |
网上有效申购户数 |
|
网下有效申购户数 |
|
网上有效申购股数 |
|
网下有效申购股数 |
【公司简介】
深圳建艺装饰
关注等级:关注
IPO简评:一看名字就知道是做建筑装饰的,该行业曾经诞生了像金螳螂之类的大牛股,但是今非昔比,房地产业前景不明对公司冲击很大。
主要为星级酒店、写字楼、政府机关、文教体卫建筑、交通基建建筑等公共建筑及住宅(面向地产商)提供室内建筑装饰的施工和设计服务。公司自2005年以来连续入选“中国建筑装饰行业百强”,精品工程有深圳市市民中心、人民大会堂湖北厅、深圳湾体育中心、武汉东湖会议中心、淮安国际会展中心等等。
其下游客户主要为星级酒店、商业综合体、文教体卫建筑、交通基建建筑、政府机构、大型地产商等。2014年公司前四大客户为恒大地产(营收占比高达44.34%)、佳兆业、万达、新世界等。
可比公司有金螳螂、亚厦股份、广田股份、瑞和股份、宝鹰股份、全筑股份。
筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额 |
1 | 建艺装饰设计中心项目 | 4098.62 | |
2 | 偿还银行贷款 | 18000 | |
3 | 建艺装饰企业信息化建设项目 | 2011.2 | |
4 | 建艺环保建筑装饰材料生产加工项目 | 26422.31 | |
投资金额总计 | 50532.13 | ||
超额募集资金 | -4796.23 | ||
投资金额总计与实际募集资金总额比 | 110.49% |
【机构研究】
海通证券:建艺集团合理估值为30.98元-36.15元
综 合性建筑装饰领先企业,主要提供公共建筑装饰及住宅精装修业务。2013-2015年公司营业收入分别为17.09亿、18.10亿和18.53亿元,其 中恒大地产为公司第一大客户,13/14年来自恒大收入占比分别为30.47%和44.34%。从收入结构来看,14年公装业务收入占比55.84%,住 宅精装修收入占比43.09%,此外还包括少量装饰设计业务,收入占比约1%。公司项目经验丰富,设计及管理能力强,在全国各地承建了大量具有影响力的精 品工程。
刘海云是实际控制人,在职高管及员工持股比例高。董事长刘海云直接和间接持有公司合计3675.60万股,发行后持股比例为45.23%,是公司的实际控制人。公司在职高管、中层管理干部和员工直接或通过员工持股计划合计持股约1018万股,占发行后股份12.54%。
上 市后,资金+品牌优势提升,主业仍有增长潜力。2005-2014年我国公装行业规模由0.55万亿增加到1.35万亿,存量市场空间广阔,增量空间依然 可观,行业集中度有望继续提升。与同行装饰上市企业相比,公司业务规模相对偏小,上市后品牌和资金实力提升,能够撬动更大、更好的项目,公装主业仍有潜力 可挖,并且融资渠道拓宽也有助力公司实现跨越式发展。
政策放松利好地产销售,装饰企业有望受益。近期出台降低非限购城市首付比例和房产交易费用等政策,体现出政府稳定经济增长和促进房地产市场健康发展的决心,有助于地产销售持续好转,提振开发商投资意愿,再加上住宅精装修大势所趋,公司将显着受益。
财 务费用增加拖累业绩,经营现金流尚待改善。公司2015年归母净利润7957万元,同比下降8.96%,主要是财务费用较上年增加1087万元。公司业务 遍布全国,区域分布比较均衡。受上游行业回款困难影响,2013-2015年公司经营性现金流分别为-1.70、-1.06和-1.40亿元,持续净流 出,公司经营现金流有待改善。
募资拓展产业链上游,提高公司综合竞争力。公司在经营目标中提出将适时向产业链上游拓展,力图打造建筑装饰业 务“全产业链”的企业集团。本次公司拟发行不超过2030万股,募资用于建设装饰材料生产加工项目、设计中心项目、信息化建设项目和偿还贷款,以降低公司 经营成本,提高公司综合竞争实力。项目达产后预计每年新增折旧和摊销费用约1765万元。
合理价值区间30.98元-36.15元。本次非 公开发行数量不超过2030万股,按发行后最大股本计算,预计16-17年EPS分别为1.03元和1.14元,按照目前新股发行的规则,我们预计发行价 为22.53元/发行数量)。参考同类上市公司估值水平,给予16年30-35倍的动态市盈率,合理价值区间为30.98元~36.15元,建议询价。
主要风险:经济下滑风险,回款风险,订单下滑风险。
中商情报网版权及免责声明:
1、凡本网注明 “来源:***(非中商情报网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
3、征稿:中商情报网面向全国征集创业、财经、产业等原创稿件,并为创业者创业项目、产品、人物提供免费报道!中商创业交流QQ群:174995163 482217341
相关事宜请联系:0755-82095014 邮箱:editor@askci.com