2016年3月7日热点板块分析

一、【政府工作报告未提注册制 直接融资不再显著】

关于资本市场，政府工作报告是这样表述的：推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。适时启动"深港通"。

点评：没有提及注册制，至少今年肯定不推了，对创业板是条利好；预测创业板指数会因此反弹。另外，壳资源股又有了炒作价值，对壳股构成较大利好。

关于直接融资的表述，政府报告为“提高直接融资比重”，而去年底国务院会议的表述为“进一步显著提高直接融资比重”。“显著”二字被去掉了，显然是为了股市休养生息。预计IPO数量和节奏将有所控制，估计全年会发200多家新股。

二、【大宗集体爆发，本周周期股是追还是跑？】

周五收盘，WTI油价收涨4.5%，报每桶38.72美元；布伦特油价收涨3.9%，至每桶35.92美元。本周，两者均大涨约10%，创下去年8月以来最佳表现。

让分析师们惊讶的还有工业金属期货的走强。伦铜本周大涨7%，伦铜、伦锌和伦铝纷纷涨至去年秋天以来的最高水平，并带动矿业股走高。

点评：周期股的强势仍将持续，但需小心强弩之末，大涨就一个字：跑。我们依然处于熊市，不要奢望太多，当大家都涌入，就应该准备好随时撤退了。

三、【任泽平：2016年国企改革可能超预期，结构行情不改全年休养生息】

大宗和周期品反弹是基于中印经济刺激、美元走软、供给收缩，长期基本面不支撑，阶段性行情。股市主基调休养生息，卖出没有业绩只有故事的部分中小创，熊市厌恶风险，会往低估值有业绩的方向抱团，今年结构性行情，比如供给侧改革、资产证券化、国企改革、周期大宗反弹等;债市中期看多，汇率维稳、降准、加强资本管制、稳增长加码，表明政策正转向以内部目标为主。潜在风险：庞氏融资滚雪球、十次危机九次地产、美联储加息等。

四、【通胀预期升温，重点关注重资产企业】

通胀风险升温。一方面，政府加大了16年货币财政刺激力度，另一方面则下调了GDP增长速度，其结果必然体现为通胀的上升。而在中国刺激加码、美国经济改善的共同作用下，全球大宗商品价格出现大幅反弹，油价已经逼近40美元。货币显著超增、大宗商品上涨、以及基数偏低三方面因素将共同推动通胀回升。

围绕通胀配置，黄金商品搭档。过去几年，通缩是资产配置的主线，股债都是大牛市，而商品则持续下跌，重资产企业损失惨重，而轻资产企业倍受青睐。但如果通胀重来，则黄金商品将是配置首选，而债券则必然受损，而股市则祸福难料，因为价格上涨对盈利有利、但利率提高对估值不利，同时股市的投资逻辑也会发生巨大的转变，轻资产的成长类企业受损，而重资产的周期类企业则受益。

五、【新任证监会主席首发声：将从严监管全面监管】

新任证监会主席刘士余首次亮相，他说“新主席的首要任务就是监管，而他的监管思路很明确：依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。并表示，将尽自己努力，忠于中华人民共和国法律保护广大股民合法权益。”

刘士余主席强调，“听完总理的政府工作报告，大家应该对中国资本市场的发展更具信心。”

点评：之前的外媒报道是对的，新主席主要任务是加强监管，政府工作报告也提到“严厉打击证券期货领域的违法犯罪活动。”这条有些中性偏利空，部分喜欢打擦边球的游资（比如虚假申报、涨停板敢死队等），可能会被赶出市场。中毅达这样的妖股也会逐步减少。

具体看下周末证监会专场新闻发布会怎么说吧。从电视上看，刘主席风度还不错，像一个能为股民办实事的人。

六、【中信证券再获增持 国泰君安被增持4000万股】

中信证券3月4日晚间公告称，公司第一大股东中信有限继2月26日、29日增持后，于3月1日至3月2日期间再度增持公司A股股份1890.70万股，即中信有限及其关联企业于2月26日至3月2日期间累计增持公司A股股份12984.39万股。

国泰君安3月4日晚间公告称，公司控股股东于2015年9月7日至2016年3月4日期间，增持公司股份3939.89万股，增持比例为0.5167%。

点评：增持总是利好消息，国有大型券商股东带头增持，向市场传递出积极信号，也算两会期间的维稳需要吧！

（来源：分级基金网马永升）