2016年3月30日午间重要财经资讯一览

中金：股息收益率处历史较高水平 超配股票

中金公司认为，中国的无风险利率持续下行，余额宝的七日年化收益率降至2.5%，大多银行理财产品的回报率也降至4%左右，反而目前股票的股息收益率处于历史较高水平，从内在回报的角度看，股票的配置价值在提升。

经济企稳，通胀温和上升将从收入端和毛利率扩张两方面利好于企业盈利。从历史数据看，企业盈利增速见底回升通常略早于或者同步于通胀温和上升，之后通胀将助推企业毛利率扩张，进而推动企业盈利进一步好转，直至通胀的中后期。今年前两个月工业企业利润增长由负转正，可能正是这一周期的开始。

中国股票资产还存在估值洼地。目前全球市场股票的估值，尤其是发达市场的估值都处于过去十年的较高水平，所处百分位高达90%，而中国股票资产的估值则处于历史较低水平，仅比历史最低点高9%，与全球股指的相对估值仅比历史最低点高8%。

中金公司建议，未来6~12个月的货币配置下调至低配，将股票上调至超配，大宗商品调整至标配。需要密切关注中国经济复苏的持续性，美联储加息预期的变化，以及地缘政治风险等。

张承惠：大力发展资本市场是去杠杆的重要政策路径

今日，2016中国证券投资基金业年会在北京举行，本届年会主题是“开启全球化新征程”。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠表示，目前，中国经济整体杠杆率仍然偏高，特别是企业部门的债务占GDP的比重偏高，这里面跟中国资本市场发展相对比较缓慢，这几年发展的还是比较快的。但是和间接融资市场相比，它的增长发展速度还是不够快。因此，大力发展资本市场，减少企业对借贷杠杆的依赖性，并且加强监管防范，应该说也是中国未来去杠杆的一个重要的政策路径。