关于发布《郑州商品交易所期权行权业务指南》的通知
郑商函〔2017〕108号
各会员单位：为明确期权行权业务办理流程，有效防范行权业务风险，对会员开展白糖期权业务提供指导，根据白糖期权合约及相关业务细则规定，现制订并发布《郑州商品交易所期权行权业务指南》。
特此通知。
附件：《郑州商品交易所期权行权业务指南》
郑州商品交易所
2017年4月13日
郑州商品交易所期权行权业务指南
声明
为帮助会员建立健全期权行权业务制度与流程，防范行权业务风险，郑州商品交易所（以下简称郑商所）根据白糖期权合约及相关业务细则制定了本指南，供会员开展白糖期权业务时参考。期货公司会员与客户之间的经纪业务关系以其经纪合同中约定为准，本指南不作为处理相关纠纷的依据。郑商所将根据期权业务的运行情况，对本指南进行持续更新和调整。本指南内容如与期权业务规则不一致，以本所期权业务规则为准。
一、交易所行权履约处理
（一）期权类型
郑商所期货期权为美式期权，可以在任一交易日申请行权。在期权到期日，可以提交行权或放弃申请。
（二）行权与履约结果
行权执行后，看涨（跌）期权买方按行权价格建立相应标的期货买（卖）持仓，看涨（跌）期权卖方按行权价格建立相应标的期货卖（买）持仓，计入期货成交量。
投机或套保属性期权行权后的期货持仓，继承原有期权的投机或套保属性。
（三）行权校验与检查
郑商所系统对提交的行权申请，不进行资金、限仓的前端检查。
通过指令提交的行权或放弃申请，郑商所检查并冻结相应期权持仓；通过会服提交的行权申请，郑商所不检查也不冻结相应期权持仓。
（四）自动行权与放弃
结算时，郑商所对剩余未处置的到期期权持仓，相对结算价有实值额的期权（例如，看涨期权行权价小于结算价的）自动行权、其他期权（例如，看跌期权行权价小于等于结算价的）自动放弃处理。
（五）履约配对
在结算时，根据期权买方提交的行权、放弃指令，系统选择卖方进行配对。买卖双方配对原则遵循先投机、再套利、后套保的顺序。对同属性下的期权持仓，按照建仓时间从长到短进行选择。
（六）行权（履约）相关手续费
郑商所不收取期权行权（履约）手续费。期权行权（履约）后新建的期货持仓，按照期货交易手续费标准收取。
（七）做市商持仓对冲
对做市商客户，行权（履约）后的期货持仓仍按做市商对锁仓对冲自动平仓处理，非做市商客户的期货、期权持仓不进行对冲处理。
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