福建创识科技首次发布在创业板上市上市存在风险分析（附图）-中商情报网

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福建创识科技首次发布在创业板上市上市存在风险分析（附图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-12 11:08

电子支付

本次上市存在的风险

（一）客户集中风险

发行人电子支付产品的最终用户主要为商户，但客户主要为银行。发行人的销售收入主要来源于银行业，其中农行占较大比重。2017年至2019年，发行人来源于农行的收入占营业收入的比例分别为90.19%、89.64%和87.75%。

收单市场机构主要为银行及第三方支付机构，工农中建四大行作为主要收单银行，以其覆盖全国的营业网点、强大的综合金融服务能力、商户端可信赖的品牌形象在行业内具备优势地位。发行人与农行的合作已经有二十余年的历史，双方信任度较高、粘性较强，但客户集中度过高给发行人的经营带来了一定风险，尤其是对发行人的收入结构和收入波动性影响较大。若农行对发行人业务的需求量下降，或转向其他竞争对手，将对发行人未来的生产经营造成不利影响。

（二）供应商集中风险

2017年至2019年，前五大供应商采购占比分别为89.28%、93.53%和92.33%，其中第一大供应商惠尔丰采购占比分别为83.24%、88.58%和84.35%，发行人供应商集中度较高。发行人与农行合作20多年，在支付应用软件开发及服务体系上具有优势；惠尔丰系行业内知名支付硬件厂商，在POS终端品牌影响力、产品质量上具备优势。

基于双方优势互补、长期合作，经过协商签订《合作协议》，约定发行人开发符合农行要求的支付应用软件，向惠尔丰采购符合农行要求的终端硬件，并在农行推广销售。发行人2017年传统POS和智能POS相继入围农行，2019年，智能POS继续入围农行，对农行销售量大幅增长，因此，自2017年起，发行人对于惠尔丰的采购额占比显著增加。如果发行人和惠尔丰的合作终止，或者惠尔丰的产品供应不能满足发行人所需，会直接影响发行人对农行的销售，进而对发行人业务产生不利影响。

（三）市场竞争及开拓风险

发行人二十多年来在电子支付领域深耕细作，通过自主技术的不断积累、对行业需求的深入研究及准确把握，目前已成为专业的电子支付IT方案商，在业内具有较高的知名度和较强的竞争能力。但是，由于电子支付新技术、新模式的不断涌现，客户对电子支付解决方案的需求更加复杂及多样化，行业竞争程度日益激烈。若发行人不能紧跟行业发展趋势，不能在技术创新、客户服务、市场开拓等方面增强竞争能力，将对发行人的市场竞争及客户开拓产生不利影响。