（四）净资产收益率下降的风险
2017年、2018年及2019年度，公司加权平均净资产收益率（归属于公司普通股股东的净利润）分别为26.33%、15.70%和13.89%，盈利能力较好。本次公开发行后，公司的净资产规模将大幅增加，而募集资金投资项目产生收益则需要一定时间，短期内公司的利润水平不能和净资产规模保持同步增长。因此，短期内公司存在净资产收益率下降的风险。
（五）实际控制人控制的风险
华楠、华杉是公司的实际控制人，本次发行前合计直接持有公司28,260.58万股股份，占发行人发行前股份总额的78.50%；华楠通过读客投资控制公司4.57%的股权，华楠、华杉两人直接和间接控制公司83.07%的股权。因本次发行不涉及股东公开发售股份，本次发行及上市后，华楠、华杉合计控制公司的股份比例将不低于74.76%，公司股权结构较为集中。存在实际控制人华楠和华杉行使表决权或通过其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面施加重大影响，从而给公司经营及中小股东利益带来一定的风险。
（六）新型冠状病毒疫情对公司经营业绩影响的风险
公司生产经营地位于上海，受新型冠状病毒疫情影响，公司2020年春节后正式复工时间有所延缓，并已于2020年3月全面复工。本次新型冠状病毒疫情对公司的影响主要体现在以下三个方面：
（1）纸质图书生产供应和配送方面，一方面受疫情影响上游出版社和印厂的正常生产经营均有延误，导致公司图书产品无法按期完工；另一方面，因交通运输和物流配送方面的限制，导致部分地区无法向客户正常发货；
（2）纸质图书销售方面，一方面公司纸质图书线下代销业务主要渠道新华书店及其他实体书店因疫情影响，正常开业门店较少，同时到店客流和成交量也显著降低；另一方面纸质图书线上代销业务主要渠道当当网、京东网等，在春节假期期间因返乡人员增加以及快递运力下降而出现销售低谷，随着春节假期的推迟，春节销售低谷期较往年有所延长；
（3）新媒体推广业务方面，由于假期延长以及客户单位春节后复工的时间均有所延长，导致新媒体推广业务投放订单量也有所减少。截至本上市保荐书签署日，新型冠状病毒疫情对公司图书生产供应和配送、线上和线下代销业务以及新媒体推广业务的影响已基本消除，对公司持续经营能力不会造成重大不利影响，但如果新型冠状病毒疫情的影响持续，则公司经营业绩存在较大不利波动的风险。
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