合肥科威尔电源系统首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（附图）-中商情报网

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合肥科威尔电源系统首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（附图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-14 10:45

电源设备

（二）经营风险

（1）业绩受下游相关行业波动影响的风险

公司依托自主研发的技术平台，不断拓宽行业应用领域，目前发行人的客户群体覆盖了包括新能源发电、电动车辆、燃料电池及功率器件等具有重要影响地位的战略新兴行业。公司主营产品的市场规模受下游应用行业周期性波动以及产业政策变化的影响，若宏观经济形势发生重大变化或相关下游行业面临经济周期性波动，相关投资增速放缓或下降，可能对公司的生产经营产生不利影响。

（2）新行业和新应用领域市场开拓风险

公司致力于成为一家面向多应用领域的全品类、全功率段、全球性专业测试电源设备供应商，产品定位于满足客户研发和品质检验需求的测试电源和系统。公司测试电源的产品特点以及产品定位，决定了公司下游各个单一细分应用领域市场容量相对有限。因各个细分市场的应用特点、技术要求、市场进入门槛不同，若公司不能基于自研的通用技术平台并结合多行业应用创新，产品系列化开发、多行业应用和全球化市场布局的发展战略不能有效实施，公司将面临新行业和新领域的市场开拓风险。

（3）市场竞争加剧的风险

近年来，随着新能源发电、电动车辆行业需求量的快速增长，以及燃料电池和功率半导体产业的迅速发展，下游应用领域对测试电源和系统的市场需求旺盛，测试电源行业呈现出较大的发展空间和较高的毛利率水平。公司所处行业市场化程度较高，较高的毛利率和较为广阔的市场发展前景可能会吸引更多的国内企业进入测试电源行业，加剧市场竞争。如果公司不能抓住市场发展机遇加快技术创新和产品布局、进一步扩大生产规模，公司的经营业绩和发展前景可能受到市场竞争加剧的不利影响。

（4）人工成本上升风险

报告期各期末，公司员工人数分别为125人、199人和269人，报告期内，公司应付职工薪酬总额分别为1,258.63万元、2,428.63万元和3,384.65万元，人工成本呈上升趋势。若员工规模扩大，人工成本总支出有可能继续增长；若员工薪酬水平大幅提高，人均人工成本有可能继续增加，存在人工成本上升风险。

（5）募集资金投资项目的风险

公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司募集资金投资项目的可行性是基于当前产业政策、市场环境和发展趋势等因素作出的，在公司募集资金投资项目实施过程中，可能面临产业政策变化、市场变化等诸多不确定因素，不排除由于市场环境的变化，导致募集资金投资项目的实际效益与可行性研究报告存在一定的差异。