天津久日新材料首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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天津久日新材料首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-21 11:49

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（五）其他风险

（1）发行失败风险

发行人计划在上海证券交易所科创板上市。科创板的发行规则、上市条件与现有A股主板、中小板、创业板存在区别，其中发行价格按询价情况确定，上市条件与预计市值挂钩，而预计市值为股票公开发行后按照总股本乘以发行价格计算出的发行人股票名义总价值，因此发行人是否符合上海证券交易所科创板上市条件需待发行阶段确定发行价格及市值后方可最终确定。如果届时出现发行认购不足、或者发行定价后公司无法满足科创板上市条件等情况，则可能发行中止甚至发行失败，导致发行人无法在上海证券交易所科创板上市。

（2）股价波动风险

发行人计划在上海证券交易所科创板上市。科创板是独立于现有A股各板块市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。科创板未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者构成及关注度均存在一定不确定性。同时科创板聚焦国家创新驱动和科技发展战略，登陆企业均为高科技创新型企业，具备市场稀缺性，可能造成科创板二级市场的供求失衡。此外，根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，首次公开发行上市的股票上市后前5个交易日不设价格涨跌幅限制，科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。因此，发行人在上海证券交易所科创板上市后，发行人股票在二级市场的交易价格可能出现较大幅度波动。