农夫山泉首次发布在创业板上市 上市主要存在风险分析(图)
来源:中商产业研究院 发布日期:2020-08-25 13:53
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(二十一)如果无法於到期时为既有采矿许可证续期,或如果相关的矿产资源税大幅增加,公司的业务及经营业绩将会因此受到重大不利影响。

公司部分取水来源於第三方国有供水公司。公司已与每家有关第三方国有供水公司签订供水协议,该等协议主要规定经双方协商决定的供水价格及每年供水量以确保公司相关附属公司及厂房获得稳定供水。据公司的中国法律顾问告知,截至最後实际可行日期,相应供水方已取得必要的取水许可证。

然而,公司无法向阁下保证,在现有协议到期时,公司将能够续签该等协议或与相关执照持有人签订新协议,且协议项下的供水价格及供水量不发生重大变化。倘第三方国有供水公司违反法律法规,彼等的执照或许可或会被撤销。上述任何情况均会导致公司的附属公司及厂房无法从该等来源取水,公司的业务、财务状况及发展前景可能因此受到重大不利影响。请参阅「业务-水源」。

此外,公司可能根据业务发展的情况,需要向有关中国监管机关申请取得新的取水许可证或采矿许可证。如果公司无法取得业务所需的新的取水许可证或采矿许可证,公司可能无法进行开展业务所必须的取水或勘探、开采行为,公司的业务及经营业绩将会因此受到重大不利影响。任何有关食品安全法规和相关政策的重大变化都可能影响公司的业务。中国软饮料行业制造商必须遵守中国食品安全法律法规。

该等食品安全法规规定,所有从事食品及饮料生产的企业须取得食品生产许可证。该等法规同时列明有关食品及食品添加剂、包装及容器的安全标准,包装上须披露的资料,以及有关食品生产及选址、用作运输与销售食品的设施及设备的规定。近年来,中国政府正在加强对食品安全的监管,根据新修订的《中华人民共和国食品安全法》及《中华人民共和国食品安全法实施条例》,食品生产经营者应当依照法律、法规和食品安全标准从事生产经营活动,建立健全食品安全管理制度,采取有效措施预防和控制食品安全风险,保证食品安全。

这可能会提升包括公司在内的中国软饮料行业企业的合规成本。未能遵守中国食品安全相关法律法规的行为可能会受到监管机关的责令改正、罚款、没收违法所得、责令停产停业、吊销食品生产及经营许可证,以及在极端情况下追究刑事责任。请参阅「监–33–风险因素管环境-饮用水及饮料行业有关的法律法规」。尽管公司遵守现行食品安全法律法规,如果中国政府进一步改变对食品安全的监管,公司的生产、销售及经销费用可能增加,而公司未必能够将该等额外成本成功对外转嫁,这将对公司的业务、财务状况和发展前景带来不利影响。

如果中国实施更严格的环保法律,公司的环保相关成本可能增加,而不遵守相关环保法律的行为可导致罚款、处罚并损害公司的业务。公司所处的行业须遵守中国环保法律法规。该等法律法规要求企业如从事可能产生环境废料的制造及建设作业,须采取有效措施控制及妥善处理所排放的废气、废水、工业废料、尘埃及其他环境废料,而弃置废物的相关费用须由废物产生者承担。中国法律法规亦规定公司须向政府机构取得排污许可证,以处理及排放制造过程中产生的废气、废水及固体废弃物。请参阅「监管环境」。违反任何该等法规可导致被巨额罚款、责令停产停业、责令改正、吊销经营许可证甚至刑事制裁。近年来,中国政府通过颁布新法律法规和修改现有法律法规,加强了对环境的保护。

公司的业务涉及包括取水、工厂固体废弃物排放、水源开采施工在内的与环境有关的问题。尽管公司尚未收到来自政府的关於重大环保违规的任何通知或警告,但是中国政府可能会通过新的立法或修改现行法律法规,对公司所在的行业运营和公司从事的业务设定更高的环保要求和标准。例如,於2020年1月16日,国家发改委、生态环境部联合发布了《关於进一步加强塑胶污染治理的意见》(发改环资[2020]80号),要求禁止和限制部分一次性塑料制品的生产、销售和使用,并且明显减少一次性塑料制品的消费量。

由於软饮料行业广泛使用一次性塑料制品作为容器,对塑料制品的限制可能导致包括公司在内的软饮料行业参与者的环保合规成本普遍提升,而公司未必能以提高产品价格等方式将上升的成本成功转嫁。因此,公司的财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响。

随着环保意识提升,全球不同行业(包括软饮料市场)减少使用塑料及其他不可循环再用包装物料已是大势所趋。请参阅「行业概览—全球减少使用塑料及其他包装物料的趋势」。公司可能需要推进塑料废弃物回收利用和处置,减少单位产品塑料使用量。公司亦可能需要通过消费者互动模式,增进塑料包装材料的回收及再利用。尽管此趋势不会直接对公司的产品生产及销售产生重大影响,因为根据适用的中国法律法规,再生塑料在中国不得用於生产食品或饮料容器,但公司正在开展有关回收塑料用於生产容器的研发活动,以在长远上应对此全球趋势及为未来相关法律法规的任何潜在变化做好准备。因此,公司可能会就此等研发活动产生额外研发费用。

另外,公司一直进行提高公司生产饮料容器能力的研发活动,以使每单位产品所需的塑料减少。公司的生产设施或需作出相应更新,从而将产生额外成本。此外,用较少塑料制作而成的饮料容器可能会影响容器的强度及消费者对容器的整体使用体验,从而可能会影响消费者对公司产品的需求。此外,由於可能出现意料之外的监管规定或其他变化,未来的环境开支金额与产生时间可能与目前的预期大相迳庭。公司遵守目前及未来环境法规的成本,以及因排污可能引发的责任,均可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

(二十二)未必能够充分保障知识产权,因而可能令公司的品牌价值受损,并对业务造成不利影响。

公司非常依赖种种商标、专利、域名注册、着作权及保密协议,以保障公司的知识产权。公司亦拥有大量关於产品配方、技术及生产过程的专有技术或商业秘密,公司相信此对公司的营运影响重大,而未受专利所保护。公司依靠各种保护措施以保卫该等未获专利的专有信息,包括与相关雇员及第三方订立保密协议。然而,公司无法向阁下保证该等保护措施将足以保障商业秘密、专有技术或其他专有资料免遭任何未经授权使用、挪用或披露。公司亦无法向阁下保证,如果知识产权遭任何未经授权使用,公司将会成功执行保密条文或进行执行条文的程序。

此外,公司为保障知识产权而进行任何诉讼可能会费时及花费高昂,亦可能分散高级管理层及关键人员对公司业务营运的关注。如果公司未能有效地保障知识产权免受第三方挪用或未经授权使用,致使公司的品牌受到不利影响,公司的声誉可能受损,继而可对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。公司可能面临产品被侵权的风险。公司可能面临产品被侵权的风险。公司无法向阁下保证市场上不会出现假冒或仿造公司的产品、商标或品牌的事件。假冒者可能会非法使用公司的品牌生产包装饮用水产品及饮料产品。该等假冒或仿造的产品通常很难被及时发现或取缔。该等事件的发生可能对公司的声誉及品牌造成影响。

(二十三)声誉及品牌对公司的盈利能力及竞争力至关重要,任何由於产品被侵权所导致的声誉或品牌损失均可能对公司的盈利能力及竞争力造成不利影响。

未有按中国法规规定对各种雇员福利计划作出充分供款可能令公司被处罚。在中国营运的公司须参与各种雇员福利计划,包括养老保险、失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险及住房公积金,而供款金额相等於雇员的若干百分比薪金(包括花红及津贴),最高可达业务营运所处地点的当地政府不时指定的最高金额。由於不同地区的经济发展程度不一,中国地方政府并未统一落实雇员福利计划的规定。据公司的中国法律顾问告知,公司於往绩记录期间已於重大方面遵守与社保及住房公积金有关的适用法律及法规。

然而,公司无法向阁下保证任何新增法律法规将不会要求公司追溯支付任何未有缴足的供款,继而对公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。公司在日常业务过程中可能涉及申诉、争议及法律诉讼。公司不时会於日常业务过程中涉及申诉、争议及法律诉讼,当中可能关於(其中包括)违反合约、雇佣或劳资。

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