本次上市存在的风险

一、技术风险

（一）技术研发风险

作为光伏组件重要组成部分，光伏接线盒和连接器使用的环境、气候条件多样，经常处于十分恶劣的天气与环境中，因此要求光伏接线盒和连接器具有较高的安全性和结构稳定性，良好的耐候性和密封防水性，高电流高电压承载性等性能，对公司产品性能要求较高。光伏产业具有技术综合性强、迭代快、研发投入高、市场竞争激烈等特点，接线盒和连接器作为光伏发电系统的核心部件之一，需要根据光伏行业的发展趋势和客户的差异化需求不断进行技术升级和创新。若公司不能准确把握技术及市场的发展趋势，不能及时实现研发技术创新，或者新技术未能形成符合市场需求的产品，均会使公司面临丧失竞争优势、研发失败的风险。

（二）核心技术泄密及关键技术人员流失风险

公司经过多年的持续研发投入，在光伏接线盒、连接器等光伏组件保护和连接领域形成了一系列技术积累，目前已获得72项专利知识产权，包含10项发明专利。公司在发展过程中高度重视人才引进和培养，建立了稳定的核心人才队伍，积累了丰富的技术研发成果。若公司在经营过程中因管理不善、外部窃取等原因导致核心技术泄密，或者因行业人才竞争加剧，关键技术人员流失，将会对公司的技术创新、产品研发、业务增长等产生不利影响。

（三）新产品开发失败的风险

公司所处的光伏行业技术革新较快，公司需要持续研发以保持产品创新和竞争力。同时，连接器在汽车、通讯、消费电子、工业、轨交等领域具有广泛的应用，而我国连接器市场规模占据了全球较高市场份额，且需求增长较快，公司亦在积极开发除光伏和储能领域以外的电子连接器。如果公司不能成功突破相关技术瓶颈或者无法开拓有效销售渠道，公司将面临新产品开发失败的风险。

二、经营风险

（一）受光伏领域产业政策变化影响较大的风险

目前，公司产品主要应用于光伏行业，现阶段公司业务高度依赖于下游光伏行业景气度。当前阶段，我国光伏行业发展仍受产业政策影响较大，尤其是补贴政策，国家对光伏装机容量、补贴规模、补贴力度的宏观调控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营。太阳能光伏发电作为一种重要的可再生能源，在全球能源市场已得到普遍认可，但光伏产业政策、政府补贴的金额、期限等随各国能源发展战略、社会经济水平和财政政策等变化而变化。2018年5月，国内光伏“531新政”推出，明确提出提高光伏行业发展质量、加快补贴退坡，光伏补贴的装机规模和电价标准均下调，给产业链企业的经营造成较大不利影响，使得2018年新增装机量首次出现下滑。2019年1月，国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》等政策，长期来看，光伏发电将逐渐进入平价上网时代；短期来看，光伏行业的发展仍然受到国内产业政策影响较大，存在光伏产业政策变动或调整对行业经营产生冲击的风险。尽管光伏组件价格下降、光伏电站的建设成本逐渐降低，对政策的依赖程度逐步下降，发行人受光伏领域国内外产业政策和景气度影响仍较大，存在因光伏领域产业政策及景气度发生不利变化，从而对发行人生产经营产生不利影响的风险。

（二）国际贸易争端加剧风险

近年来，欧盟、美国等国家或地区相继对我国光伏产品发起多轮双反调查并加征相应双反税：2013年欧盟对中国太阳能光伏电池和组件实行双反措施调查；2011年开始，美国对中国光伏组件实施双反措施，2018年美国通过“201法案”，将对光伏电池片组件在既有双反税基础上增加“201关税”。2018年以来，中国面临的国际贸易环境有所恶化，如果未来中国对外贸易争端进一步加剧，欧盟、美国、印度等国家或地区与中国发起新的贸易摩擦，或者就中国光伏产品实施更加严厉的贸易及关税政策，将会对公司的产品销售以及海外业务开拓造成不利影响，公司业绩将面临下滑风险。

（三）境外经营风险

公司在越南设立了子公司，销售客户覆盖韩国、印度、越南、德国、西班牙、埃及、美国等多个国家和地区。公司境外生产、销售受到国际政治关系，各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境等因素影响，如果公司不能充分理解、掌握和应用国际规则，产生贸易摩擦或纠纷，将会对公司的国际市场竞争力、海外业务开拓和经营业绩造成不利影响。

（四）汇率波动风险

报告期内，公司部分合同采取外币结算，公司因汇率变动产生的汇兑损失分别为248.82万元、-784.26万元、-114.11万元和-55.84万元，公司为降低汇率波动风险向银行购买远期结售汇、外汇掉期等金融产品。随着公司境外业务经营规模逐步扩大，若未来人民币汇率出现较大不利变动而公司未能采取有效措施应对汇率波动风险，则会对公司的经营业绩产生不利影响。

（五）市场竞争加剧风险

近二十年，国内光伏行业历经了高速增长、低谷、回暖、快速发展等阶段，作为我国具有较大发展潜力和在国际市场具有一定竞争力的产业，光伏行业长期发展趋势并未改变，光伏产业链公司呈现投资扩产趋势。但随着光伏行业补贴政策逐步退坡，同时公司下游客户对供应商的成本控制能力提出更高要求，公司存在竞争对手扩产与下游客户采购成本控制的双重压力。如果公司不能顺应市场需求和客户对产品性能要求的变化，不能在产品成本控制、产品技术性能提升等方面保持持续的竞争优势，公司将面临市场竞争加剧、丧失竞争优势的风险。

（六）产品销售价格下降风险

近年来，光伏行业的发展趋势为降本增效，单位功率电池片价格大幅下降，同时组件配件价格亦有所下降。报告期内，作为光伏组件配件的公司主要产品光伏接线盒的平均销售价格分别为18.29元/套、18.01元/套、17.44元/套和17.29元/套，光伏连接器平均销售价格分别为2.64元/对、2.46元/对、2.52元/对和2.49元/对，整体呈现下降趋势。随着光伏行业补贴退坡，长远来看光伏发电将逐步实现平价上网，光伏组件价格仍呈下降趋势，公司产品面临销售价格下降风险。如果公司不能通过研发创新推出新产品、加强成本管理、提高对供应商议价能力，将会对公司的业绩造成不利影响。

（七）产品质量风险

光伏设备的使用环境、气候条件多样，常处于较为恶劣的天气与环境中，因此要求连接器、接线盒具有较高的安全性、结构稳定性、耐高温、防水、高绝缘性、高密封性等性能要求。公司已建立了完善的质量控制体系，通过ISO9001、ISO14001质量、环境体系认证，产品通过德国TÜV、美国UL的质量安全认证。若未来公司质量控制环节出现疏忽，则可能造成产品质量风险，损害公司形象，影响公司业绩。

（八）主要客户相对集中风险

报告期内，公司销售收入呈现较快增长，但客户相对集中，前五大客户的销售收入占销售总收入比例分别为56.82%、61.50%、61.62%和62.54%。由于公司下游光伏组件行业呈现集中度提升的趋势，头部光伏组件厂商主导地位有所加强，同时公司采取优势资源向重点光伏组件厂集中的营销策略，导致报告期内公司客户群体相对集中。若公司主要客户的经营和财务状况发生不利变化、退出光伏领域或公司与主要客户之间的合作关系受到不利影响且无法迅速开发新的大型客户，或主要客户合同无法如期执行、应收账款无法及时回收，将会对公司的经营业绩造成不利影响。