三、行业现状

1、政策加持

在经济增速总体放缓、银行业不良率持续攀升的趋势下，不良资产行业成为缓解经济下行压力的重要手段之一。

而政策确实也在不停为行业升温加码。

今年9月，国务院下发关于降低企业杠杆率以及市场化债转股指导意见；近日，银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》，放开对地方AMC设立条件、数量的限制，不良资产行业受到政策支持。

也就意味着，政策不断下放了门槛，让更多的玩家入局。

目前，传统四大资产管理公司长城、信达、华融、东方，和地方资产管理公司，形成中坚力量，他们有牌照、有资源，有经验。

而互联网不良资产处置平台，有技术，有模式创新，正在试图改造传统产业链。

两者的交融和催化，正在形成新的行业格局。

2、互联网+不良资产的模式还未走通

年初，互联网+不良资产被认为是行业风口，也出现多笔融资消息，此后，包之网的CEO离职、分金社暴雷等新闻曝出，行业的爆发迟迟未来，反而暂归沉寂。

“不良市场的潜力，确实很大”，涟漪投资夏翌称，金矿虽大，但还没有看到哪个开采者技术精湛，称霸一方。

平台模式，尚在摸索之中，互联网的方式，真的能提高不良资产的处置效率吗？这个问题，大家还没有给出一个完美的答案。

因此，投资人对于不良资产尽管看好，但多为观望，等待黑马团队杀出。

3、暴力催收，行业丑闻不断

“在不良资产处置环节中，最核心、最关键的还在线下，”白斌表示，互联网只是技术和工具，最终武术优劣，还得江湖上一较高下。

然而催收江湖，深不见底。

借贷宝深陷“裸条门”，借贷的女孩还不上钱，就被威胁公开裸照；校园贷被大量曝光暴力催收，也出现学生借款还不上钱而跳楼的负面新闻……

一本财经在《催收江湖》中，已深入这条产业链：前端，黑客收集欠债人的数据，只需400元，就能实时定位。

中端，电催员先通过电话、短信“温柔”告知后，就使用“呼死你”等软件，打到欠款人手机瘫痪，甚至给欠款人所有的亲朋好友打电话。

而后端，“带着大金链子，满身纹身”的人，泼油漆、把欠款人拉进面包车“囚禁”，甚至组建了艾滋病催债队，进行“高压心理战”。

这个逆势繁荣的催收行业，已呈现极端扭曲、可憎的一面。

一直呼唤的“文明催收”、“绿色催收”，在高额的返佣面前，变得细若蚊蝇。

4、催收难以标准化

不止一个玩家，试图将催收流程标准化——只有标准化后，才能不断复制，形成规模效应。

可惜，前行中发现困难重重。

业内人士曾表示，目前真正专业的催收人员，不过千人，分散全国各地。培育一支催收特种兵，非常不易。

催收这个行业，倒是和销售行业有些相似，很多话术，都需要随机应变，揣摩人心。

一家公司的金牌催收员业绩惊人，最后公司调研发现，他的“套路”就是，先和欠款人成为朋友，并通过帮朋友解决困难的方式，想办法帮他们筹钱还款。

这么复杂的揣摩人性，斗智斗勇的过程，如何标准化？

而催收甚至比销售还难——销售是花钱后，能买回来一个商品，而催收是白白把钱掏出去。

无法标准化，那么优质的催收员就成了稀缺资源，各大催收团队，曾上演抢人大战，开出对手公司双倍甚至3倍工资的工资挖人。

这对于行业来说，并非一个良性循环。

四、2017年预测

1、行业爆发

“一些模式跑完了一个周期，某种程度上得到一些验证，”松禾远望资本合作人田鸿飞称。

另一方面，银行、现金贷、互联网金融的坏账规模还在增加，所以不良资产的源头，水源不绝。

明年，政策对这个领域还会继续扶持。

模式开始走通，资产端源源不断，而大量团队开始涌入，资本也在蓄势待发，明年这里将成为确凿的风口。

2、催收成为现金贷的核心竞争力

无论是传统金融，还是互联网金融，都有不良资产处置需求，在经济下行的环境下，这种需求愈加强烈。

田鸿飞认为，一个不可忽视的现状是，在2106年，现金贷的全面爆发，出现了坏账率高、一个人在多个平台贷款的现象，“这就出现一个有意思的连锁反应，谁家的催收能力强，谁可以摧回欠款，平台就能生存下去”。

“明年，催收能力将成为各个现金贷平台的核心竞争力，”田鸿飞称。

3、形成闭环的平台，有望突围

目前市面上部分互联网不良资产处置平台，是由大的互金公司内部孵化、或拆分出来，比如快催收、资产雷达，这类平台业务流程也比较类似：

第一步，从上游公司、或其他公司对接催收任务，自建团队电催，一般是在3个月的黄金催收期内完成；

而电催解决不了的，需要拜访的业务，再进行第二步，提供到网站、APP上，由各地的信贷员、催收公司抢单。

“这就形成了一个完整的闭环”，田鸿飞表示，这种闭环平台，渐渐形成，有望杀出行业黑马。

4、风险定价、资源优化配置、技术，3个方向值得期待

不良资产领域，三个方向可能是好的突围方向。

第一，进行不良资产的风险定价。不良资产水很深，有时候，能利润翻十倍，有时候，亏得血本无归。对于玩家来说，就是一场赌石游戏。因此，如果能对每个不良资产进行风险定价，将彻底改变行业业态。

第二，拆包资产，资源配置。很多不良资产包都是“肉和骨头”混搭着卖，良莠不齐。一些互联网平台，正在尝试用最新式的“催收模型”对资产包进行拆分，再分派给合适的催收队，进行资源的深度优化配置。

第三，就是一些提高催收销量的技术和工具。比如，信息修复，催收员管理应用等工具型平台。

这片万亿级别的蓝海，正在静静等待开垦者。