中国经济热点分析报告2013年第3期：中国影子银行体系发展观察

报告描述 \ REPORT DESCRIPTION

近年来中国“影子银行”作为社会融资的一个重要途径和银行等金融机构规避监管的创新方式，规模不断发展壮大，据估算截至2012年底我国“影子银行”的规模约在24.6万亿左右，占2012年GDP比重为47.37%。
报告共分为四部分：
第一部分
本部分对“影子银行”的概念进行详尽分析，“影子银行”系统起源于美国，各方对其有不同的定义但都具备一个共性特征即从事传统银行类似的信贷业务或类信贷业务；采用金融创新的方式规避既有监管，也正因为其规避监管的特征才导致美国2008年经济危机的产生。
而从我国“影子银行”来看，与美国等国家有所不同，我国“影子银行”实际上可以分为两部分，一部分是银行业内的表外贷款部分，以银信合作为代表的不受监管的资产证券化活动(最近信托受到监管，转为银行证券资管合作以及银证信合作)，委托贷款，银行承兑汇票，同业代付；另外一部分是不受监管的民间金融，包括地下钱庄、民间借贷以及典当行等。“影子银行”在我国的发展壮大具备其合理性，从企业角度看，企业近年来融资缺口逐步扩大，融资难的问题亟需“影子银行”的渠道融资作用来解决；从居民角度看，近年来的负利率情况及利率市场化的推进也迫使居民更多的通过购买银行理财产品等方式来减少自身的损失。
第二部分
本部分我们对我国影子银行体系的各组成部分进行详尽分析。
首先是以银行为主导的内部影子银行体系，主要包括:银行理财产品、委托贷款、未贴现银行承兑汇票、银信合作、银证合作、同业代付。对于前三者我们着重分析其规模及风险，对于后三项我们着重分析其创新和规避监管的方式和手段。
其次是广泛的民间融资体系，主要包括：小额贷款公司、典当行和地下钱庄等民间融资方式，对这部分我们对其规模及风险做简要阐述。
第三部分
本部分我们系统的给出“影子银行”的风险及监管分析，从风险角度看，我们认为我国影子银行的风险主要包括：“影子银行”信用链中的系统性风险、资金投向的先天性不足及金融/信用中介机构风险。而对于“影子银行”的监管，不外乎是从资金来源、运用和渠道三方面来着手。
第四部分
中国式“影子银行”产生的大背景很大程度上与金融体系的发育滞后以及规避监管联系。与美国影子不同，中国的影子银行虽然有部分原因可以归因为规避监管，但不可否认的是，其最重要的目的背景还是在于中国金融体系未能满足实体经济发展以及投资者的需求，所以未来我国影子银行会随着我国金融改革进程的推进逐步发展壮大并逐步正规化。
本期专题共46页，2.6万字。价格1000元/份。

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