2016年1月25日一周基金表现回顾

二、市场重要信息整理

2015年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，比11月份回落0.3个百分点。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。2015年全年，规模以上工业增加值比上年增长6.1%。

近期人民币离岸汇率大幅波动，带动人民币拆借利率持续小幅上涨，然而，在实体经济持续低迷的的情况下，央行连续双降市场资金充裕，经济刺激的强度仍在加大，宽松预期长期存在，短期内拆借利率上升空间有限。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至1月22日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种报2.0280%；7天期利率报2.4000%；14天期利率报2.8360%；1月期利率报2.9900%。

三、市场情绪指标

从二级市场行业资金流向来看，截止1月22日的一周，市场板块资金全线净流出；其中计算机、医药生物、传媒、化工等行业资金流出较大，休闲服务、通信、建筑材料等板块资金净流出较少。

从融资融券余额的数据来看，在外围资本市场持续恐慌的背景下，本周融资融券金额数据继续小幅减少，融券额大幅多于融资额，融资融券总额连续下降，降至历史较低水平。

2016/1/18—2016/1/22日期间内，融资融券市场金额总体呈现继续下降，融资额大幅少于融券额。当日期间融资买入额446.2221亿元，期间融资偿还额529.2846亿元，融资融券余额合计975.5068亿元。

四、天天基金投资策略

上周本周A股在2800-3000点区间宽幅震荡，最低价跌破前期股灾最低点，尝试冲击3000点失败后回落。截止周五收盘，沪指报收于2916.56点。具体来看周一沪指大幅低开后收大阳线，周二再次收出大阳线一度站上3000点，周三、周四指数下跌回落，周五指数在区间中轴宽幅震荡。截止周五收盘，上证指数周线收出带长上影线的小阳线。

人民币汇率贬值以及国际油价暴跌是导致本周A股继续下跌的主要原因。造成前期市场大幅下挫的主要原因是人民币汇率贬值，且超出市场预期，增加了市场的不确定性。随着监管部门在离岸市场出手，短期人民币汇率贬值趋势出现逆转。从在岸市场成交量可以看到，监管部门干预市场的力度已经开始减弱，且在岸离岸基差大幅收窄，人民币贬值风险正在消除。此外，国际油价新一轮暴跌及对中国甚至是美国经济增长的担忧，引发全球金融市场继续动荡，大类资产走势均表现出避险特征。

机构认为A股仍存在乐观因素，连续杀跌释放风险，短线反弹可期。首先，A股市场整体估值水平已回归至较合理区间，某些行业板块甚至低于历史平均估值中枢，其未来收益前景在“资产荒”背景下更加有吸引力；其次，随着“十三五”规划开启和供给侧改革深入，市场对改革预期或将提升整体风险偏好；此外，以部分居民财富的转移和境内外机构资金为代表的增量资金入市意愿逐渐增强。A股在连续下跌后释放了风险，短线或现次级反弹。?

基金投资上，近期可关注政策扶持的行业板块基金。A股经历连续大幅下跌后，短期风险得到释放后，市场有望反弹。从主题基金机会来讲，受到政策扶持的行业有较大机会。首先是以新能源、高端装备、新材料、新模式为代表的创新行业；二是以“文、教、体、卫”为代表的消费服务性行业；三是以供给侧改革、国企改革、一带一路为代表的改革板块。同时，我们也将重点关注例如传统行业转型、产业资本增持等事件驱动型投资机会。投资者可关注以上几个行业的相关主题基金，分享超额收益。

2、具体资产配置建议

现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A，②嘉实货币A。